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2025

12/26 18 : 11
塔伦
上期所:根据《上海期货交易所关于2026年休市安排的公告》(上期所公告〔2025〕157号),现对元旦期间有关工作安排如下:
  一、2025年12月31日(星期三)晚上不进行夜盘交易。
  2026年1月1日(星期四)至2026年1月4日(星期日)休市。
  2026年1月5日(星期一)08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价,当晚恢复夜盘交易。
  二、自2025年12月30日(星期二)收盘结算时起,交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下:
  黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为15%,套保持仓交易保证金比例调整为16%,一般持仓交易保证金比例调整为17%;
  白银AG2602合约的涨跌停板幅度仍为15%,套保持仓交易保证金比例仍为16%,一般持仓交易保证金比例仍为17%。
  如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十三条规定情况,则在上述交易保证金比例、涨跌停板幅度基础上调整。
  三、2026年1月5日(星期一)交易后,自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时,涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下:
  黄金期货AU2601、AU2602、AU2603、AU2604合约,白银期货AG2601、AG2602、AG2603、AG2604合约维持涨跌停板幅度和交易保证金比例不变;
  其他期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例恢复至原有水平。
  关于涨跌停板幅度和交易保证金比例的其他事项按《上海期货交易所风险控制管理办法》执行。 。

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【通胀高烧难退,土耳其央行的降息之路还能走多远?】 ⑴ 最新调查显示,土耳其12月通胀预计环比微涨0.98%,同比涨幅料微降至31%,主要因燃料和核心商品价格下跌。 ⑵ 去年11月,土耳其通胀已低于预期,同比为31.07%,环比为0.87%。 ⑶ 土耳其央行上周表示,先行指标暗示12月通胀将低于此前预测,因食品价格走势持续良好。 ⑷ 在12月降息150个基点的会议纪要中,央行预计潜在通胀指标在当月将维持下降趋势。 ⑸ 然而,调查对2026年底通胀的中值预测为23%,仍远高于央行设定的16%目标,显示抗通胀进程漫长。 ⑹ 机构预测存在分歧,摩根斯坦利预计12月同比通胀为31.3%,汇丰则预计为31.4%。 ⑺ 汇丰指出,由于最低工资调整和年初重新定价等因素带来的不确定性,可能促使央行未来减少降息幅度。 ⑻ 土耳其12月官方通胀数据将于1月5日北京时间15:00发布。 ⑼ 综合来看,尽管通胀出现短期缓和迹象,但中期前景仍具挑战,央行在刺激经济与遏制高通胀之间的政策平衡将面临持续考验。 12-26 19:49【美元兑日元技术面】 美元兑日元当前更像是在高位整理而非单边行情。价格自年内低位抬升后,多次在157上方受阻,短期高点附近出现明显的冲高回落。与此同时,下方155附近多次获得承接,说明回落时仍有资金愿意在相对优势的利差格局下维持美元敞口。技术层面,图形上可观察到158附近的阻力意义较强,155附近则构成近端支撑带;更下方154.50一线与中期均线区域重合,属于“支撑共振”的位置。若市场风险偏好波动加大,价格往往会围绕这些关键区间来回拉扯,从而呈现“噪音很大但方向不易走出”的典型年末特征。 动量指标也支持“中性偏震荡”的判断。以当前结构看,MACD柱体处于轻微负值区间,意味着上行动能在前期冲高后有所降温;RSI在50上方徘徊,反映多空力量更偏均衡。换句话说,市场在等待新的催化剂来打破区间:要么来自美联储路径的重新定价,要么来自日本央行加息预期的再校准,亦或来自财政与国债市场对通胀、资金面影响的进一步传导 12-26 19:47【土耳其通胀展望:12月年率料微降至31%,但前路依然漫长】 ⑴ 一项调查显示,土耳其12月消费者价格指数预计环比上涨0.98%,同比涨幅预计微降至31%。 ⑵ 同比通胀率的放缓,主要得益于燃料和核心商品价格的预期下降。 ⑶ 土耳其央行上周表示,先行指标暗示,由于食品价格走势良好,12月通胀将低于此前预测。 ⑷ 该行在12月政策会议纪要中也指出,预计潜在通胀指标在12月将维持下降趋势。 ⑸ 然而,调查的中值预测显示,到2026年底,通胀率将放缓至23%,这仍远高于央行设定的16%的目标。 ⑹ 各机构预测存在差异,摩根斯坦利预计12月通胀率为31.3%,汇丰则预计为31.4%,后者认为最低工资调整等年初重新定价因素带来不确定性,可能导致央行降息幅度缩小。 ⑺ 去年11月,土耳其通胀已低于预期,环比为0.87%,同比为31.07%。 ⑻ 最新通胀数据将于北京时间1月5日15时由土耳其统计机构发布,届时将验证市场预期。 ⑼ 尽管出现积极迹象,但将通胀降至目标水平的过程依然充满挑战,央行的政策路径将面临考验。 12-26 19:45现货铂金刚刚突破2350.00美元/盎司关口,最新报2348.85美元/盎司,日内涨5.72%; Nymex铂金期货主力最新报2396.6美元/盎司,日内涨6.62%; 12-26 19:45【拍卖遇冷,印度国债反弹戛然而止,宽松预期遭遇需求考验】 ⑴ 印度国债市场周五下跌,因一场国债拍卖需求疲软,引发二级市场抛售,基准10年期收益率收于6.5637%。 ⑵ 印度政府以高于预期的中标收益率拍卖了3200亿卢比国债,暴露出需求疲弱的根本问题,中断了本周连续两日大涨后的短暂牛市。 ⑶ 市场情绪虽因央行流动性承诺而改善,但交易员指出,除非供需结构发生根本性转变,否则市场情绪依然脆弱。 ⑷ 周三,印度央行宣布将在未来一个月向银行体系注入约2.9万亿卢比流动性,推动10年期收益率创下七个多月来最大单日跌幅。 ⑸ 该计划包括下周购买5000亿卢比国债,1月再购1.5万亿卢比,并于1月进行一笔100亿美元三年期美元-卢比买卖互换。 ⑹ 2025年全年,印度央行已购买6.5万亿卢比国债,创下历史记录。 ⑺ 债市参与者认为,大规模流动性注入为国债价格持续上涨打开了大门,并确保银行体系流动性维持在最佳水平。 ⑻ 与此同时,印度隔夜指数互换利率在交投清淡中收高,1年期、2年期和5年期OIS利率分别收于5.47%、5.56%和5.93%。 ⑼ 未来关注点在于,央行的流动性操作能否有效转化为市场持续的买盘,以及下周的债券购买操作会否提振市场信心。 12-26 19:44美元/日元卡在156附近“原地踏步”,到底在等什么信号? 12-26 19:42现货铂金刚刚突破2360.00美元/盎司关口,最新报2358.79美元/盎司,日内涨6.16%; Nymex铂金期货主力最新报2409.7美元/盎司,日内涨7.20%; 12-26 19:40现货铂金刚刚突破2360.00美元/盎司关口,最新报2360.24美元/盎司,日内涨6.23%; Nymex铂金期货主力最新报2403.5美元/盎司,日内涨6.93%; 12-26 19:38【印度外储再创新高,黄金储备价值持续攀升】 ⑴ 印度央行周五公布,截至12月19日当周,该国外汇储备增加43.7亿美元,总额达到6933.2亿美元。 ⑵ 其中,主要构成部分外币资产增加16.41亿美元,至5594.28亿美元。 ⑶ 黄金储备价值大幅增加26.24亿美元,达到1103.65亿美元。 ⑷ 特别提款权与在IMF的储备头寸分别微幅增加900万美元和9600万美元。 ⑸ 外储的持续增长,尤其是黄金储备价值的显著提升,为印度卢比汇率和整体对外支付能力提供了坚实的缓冲。 ⑹ 黄金储备价值的变动不仅反映其持有量的变化,也直接受到国际金价波动的影响。 ⑺ 在全球央行持续购金和地缘不确定性背景下,黄金在印度外储中的价值占比和战略重要性日益凸显。 ⑻ 未来关注点在于,在全球金融环境变化中,印度央行对外储结构的主动管理策略及其对国内流动性的潜在影响。 12-26 19:36【全球央行“降息竞赛”全景图:谁在狂飙,谁在观望,谁在逆行?】 ⑴ 2025年全球主要央行货币政策路径分化显著,形成“激进宽松”、“渐进调整”与“独自紧缩”三大阵营。 ⑵ “一降到底”的代表为新西兰联储,全年7次会议均决定降息,累计幅度达200个基点,节奏最为激进。 ⑶ “边走边看”的央行占多数,美联储与澳洲联储均降息3次,累计75个基点;瑞士央行降息2次共50个基点;欧洲央行、英国央行与加拿大央行均降息4次,各累计100个基点。 ⑷ 各央行在降息过程中普遍穿插了多次按兵不动的会议,显示出对经济数据与通胀前景的谨慎评估。 ⑸ 日本央行成为唯一“逆流而上”的主要央行,全年加息2次,累计50个基点,正式开启货币政策正常化进程。 ⑹ 这种分化直接导致了各经济体间悬殊的利率水平与国债利差,为跨境套息交易创造了条件。 ⑺ 未来关注点在于,进入2026年,激进宽松的央行会否放缓脚步,而处于观望期的央行其下一步方向选择将如何影响全球资本流动格局。 12-26 19:35

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