【收益率撕裂，美元资产的“高息孤岛”与全球资金流向】
⑴ 当前美国10年期国债收益率为4.123%，相较于多数主要经济体仍构成显著的“高息差”优势，其中对日本国债的息差高达205个基点。
⑵ 与欧洲核心国家相比，美债收益率优势明显，例如对德国的息差为128.1个基点，对法国的息差为58.5个基点，这持续吸引寻求收益的国际资本。
⑶ 然而，并非所有货币都对美元示弱，澳大利亚和英国的长期国债收益率均高于美国，分别高出63.4个基点和37.1个基点，显示出其央行更为鹰派或通胀压力更大的预期。
⑷ 短期利率层面，美国2年期国债收益率为3.467%，其相对于德国的134.2个基点息差，凸显了市场对两国短期货币政策路径分歧的定价。
⑸ 值得关注的是，德国作为欧元区基准，其国债收益率与多数欧洲国家利差收窄，显示市场对欧元区内部经济与政策协同的预期，但与美国、英国等地的巨大息差仍是驱动跨市场资金流动的关键力量。
⑹ 综合来看，美国在主要经济体中仍维持较高的绝对收益率，但英国、澳洲的收益率倒挂现象可能预示着全球利率周期并非完全同步，这增加了汇率波动和套息交易策略的复杂性。。