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2026

01/12 16 : 40

知秋

1月12日，力鸿一号遥一飞行器在我国酒泉卫星发射中心圆满完成亚轨道飞行试验任务，返回式载荷舱通过伞降回收系统顺利着陆完成回收。本次飞行试验圆满完成返回式载荷舱的再入大气层返回减速与回收验证，同时开展了飞行器子级返回精确落点控制技术验证，为未来进一步开展太空旅游等积累了相关技术。（新华社）。

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【习近平在二十届中央纪委五次全会上发表重要讲话】中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平12日上午在中国共产党第二十届中央纪律检查委员会第五次全体会议上发表重要讲话。习近平强调，“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，各级党组织和广大党员、干部要增强政治责任感、历史使命感，以实际行动贯彻落实好党的二十届四中全会各项决策部署。要紧紧围绕贯彻新发展理念、推动高质量发展、加快构建新发展格局，聚焦建设现代化产业体系、因地制宜发展新质生产力、建设全国统一大市场、扩大高水平对外开放、扎实推进全体人民共同富裕、常态化防止返贫致贫、化解地方政府隐性债务、加强生态环境保护、统筹发展和安全等任务要求，加强具体化、精准化、常态化的监督检查，用好巡视成果、强化整改监督，保障党中央重大决策部署落到实处。（新华社） 01-12 18:34【加纳清偿巨额能源债务，新兴市场信用修复进行时】 ⑴ 加纳财政部宣布，已于2025年支付14.7亿美元，用于清偿遗留的能源部门债务，此举旨在恢复枯竭的世界银行担保并结清对电力生产商的欠款。 ⑵ 具体偿付安排包括：向世界银行偿还超过5.97亿美元，从而全额恢复了针对海上三点角气田供气的部分风险担保；向意大利埃尼集团及大宗商品贸易商维多支付4.8亿美元，结清与桑科法天然气项目发电相关的未付气款；以及向独立发电商支付约3.93亿美元欠款。 ⑶ 该部门强调，“能源部门债务无序积累的时代已经结束”，并表示严格的财政管理使得在确保履行未来义务的同时完成这些支付成为可能。 ⑷ 此前，电力部门广泛的欠款已导致停电事故激增，前任总统曾承诺减少对独立发电商和天然气供应商的25亿美元欠款。 ⑸ 世界银行担保的恢复至关重要，该担保设立于2015年，旨在保护能源领域近80亿美元的私人投资，其耗尽曾严重损害政府在国际合作伙伴间的信誉。 ⑹ 独立发电商在一份单独声明中表示，清偿长期欠款是恢复整个电力部门财务稳定性和运营信心的一个重大里程碑。 ⑺ 政府还表示，已与所有独立发电商重新谈判了协议，并正与图洛石油及朱比利油田合作伙伴制定付款路线图，同时寻求增加国内天然气产量以减少对昂贵液体燃料的依赖。 ⑻ 这一积极的债务解决行动，是观察新兴市场在经历财政困境后，能否通过结构性改革与有序清偿来修复主权信用的重要案例，可能为类似经济体的资产价格带来边际利好。 01-12 18:33印度 12月 CPI年率 1.33%,预期值1.50%,前值0.71% 01-12 18:30【法国绿色债券需求火爆，ESG资产成避风港？】 ⑴ 法国法兰西岛大区发行的10年期绿色与可持续发展债券获得超31亿欧元的订单规模，市场需求强劲，指引价格区间收窄了2个基点。 ⑵ 该债券的最终指导价定为较法国国债收益率上浮约11个基点（上下浮动1个基点），票面利率1.25%，将于2036年5月25日到期。 ⑶ 发行所筹集的净资金将专门用于资助符合资格的绿色与社会项目，其中绝大部分为绿色项目（如交通、可持续建筑）。 ⑷ 此次发行获得穆迪Aa3和惠誉A+的评级，由法国巴黎银行、法国农业信贷银行、摩根大通和桑坦德银行担任联合簿记管理人。 ⑸ 在审慎权重方面，该债券被认定为Solvency II下的0%风险权重，并属于LCR 1A级高流动性资产，这对保险公司和银行等机构投资者具有显著的资本和流动性优势。 ⑹ 在当前全球市场因美联储政治风波而动荡不安的背景下，此类高评级、具备明确ESG属性且享有优惠监管待遇的欧元区主权相关债券，成为吸引避险资金和配置型资本的理想标的。 ⑺ 强劲的需求和收窄的利差，不仅反映了市场对发行人信用的认可，更凸显了在不确定性环境中，优质ESG资产所具备的稀缺性和防御性价值。 ⑻ 这一发行成功案例，可能激励更多欧元区公共部门发行人利用当前有利的窗口发行类似债券，进一步巩固欧元作为全球绿色金融主要计价货币的地位，并为相关资产类别提供流动性支撑。 01-12 18:27【欧洲央行流动性数据平稳，银行体系未现紧张信号】 ⑴ 欧洲央行最新每日流动性数据显示，商业银行未使用隔夜贷款机制，借款额为0欧元，与前一交易日持平。 ⑵ 隔夜存款机制使用金额为2.501万亿欧元，较前一交易日的2.496万亿欧元略有增加。 ⑶ 商业银行在欧洲央行的活期账户余额为1517亿欧元，略低于前一交易日的1571亿欧元。 ⑷ 数据表明，欧元区银行体系流动性整体保持充裕，且未出现需要紧急向央行借款的紧张迹象，金融机构倾向于将过剩流动性存入欧洲央行。 ⑸ 隔夜存款规模的高企，反映了在欧元区现行货币政策框架下，银行体系仍存在大量过剩储备，这可能部分抑制了短期市场利率的波动。 ⑹ 这一平稳的流动性状况，与当天欧元区互换利差基本稳定、以及欧元信用债一级市场发行火爆的现象相互印证，显示金融体系内部资金面暂无近忧。 ⑺ 然而，巨额资金停泊在央行账户也意味着信贷传导机制可能存在阻滞，或银行对实体经济放贷及相互拆借的意愿相对谨慎。 ⑻ 在外部美联储政治风波引发市场动荡的背景下，欧洲央行流动性数据的稳定有助于暂时安抚区域市场情绪，但投资者更需关注后续贷款需求变化，以判断实体经济真实的融资状况。 01-12 18:26【高硫燃料油现货贴水持续，委内瑞拉供应扰动成焦点】 ⑴ 亚洲高硫燃料油现货价差周一继续维持贴水状态，380-cst规格对新加坡报价贴水每吨1.22美元，180-cst规格贴水则更深，达每吨4.70美元。 ⑵ 尽管存在对供需基本面趋紧的预期，但现货市场的实际交易仍显疲软，日内窗口交易清淡，仅180-cst规格有一笔交易记录。 ⑶ 供应端的关键扰动因素在于委内瑞拉石油贸易的重组，至少有六艘油轮在1月初以“黑暗模式”离开后，现已返回该国水域，显示运输环节面临复杂阻碍。 ⑷ 美国总统特朗普近日签署行政命令，旨在阻止法院或债权人扣押与美国财政部账户中委内瑞拉石油销售收入相关的资金，此举试图为相关贸易提供一定的法律保护。 ⑸ 另有消息称，大宗商品贸易商维多公司预计将于本周末根据特朗普总统日前宣布的新供应协议，装载首批从美国运往委内瑞拉的石脑油货物。 ⑹ 这些动态表明，尽管美国官方试图为委内瑞拉石油出口“开绿灯”，但实际操作中仍面临运输、金融与法律层面的多重不确定性，导致供应流未能顺畅恢复。 ⑺ 对于高硫燃料油市场而言，委内瑞拉重油作为重要的调和原料，其贸易流的变化将直接影响区域供应平衡，但当前现货贴水表明短期实际需求或库存压力仍占主导。 ⑻ 交易者需密切关注后续船运跟踪数据及美国相关政策的具体执行情况，以判断这一地缘变量是否会实质性扭转亚洲燃料油市场的供需格局。 01-12 18:23【波兰央行加息周期暂停，新兴市场货币政策的微妙平衡】 ⑴ 调查显示，波兰央行预计将在周三维持其基准利率于4.00%不变，29位受访分析师中有25位持此观点，而另外4位则预期将再次降息25个基点。 ⑵ 此前，波兰央行自去年5月起已连续六次降息，累计幅度达175个基点，目前市场普遍认为其将进入“观望”模式，以评估此前宽松政策的效果。 ⑶ 支撑暂停加息的关键数据是，波兰12月通胀率初步数据显示为2.4%，略低于央行2.5%的目标中值，且低于分析师预期的2.5%，表明物价压力持续缓解。 ⑷ 央行行长此前已暗示，货币政策委员会希望采取观望态度，在进一步降息前评估前期宽松的影响。 ⑸ 然而，也有部分分析师认为，优于预期的通胀数据为进一步降息提供了空间，1月降息将有助于央行更平滑地迈向预计在年底达到的约3.50%的终端利率。 ⑹ 市场对此存在分歧，一方面通胀数据支持继续宽松，另一方面央行可能更倾向于在获得更多数据（如下次通胀预测将于3月发布）前保持谨慎。 ⑺ 波兰央行的决策，反映了新兴市场央行在全球增长不确定性与国内通胀放缓背景下，试图在支持经济与维持政策信誉之间取得的平衡。 ⑻ 其政策路径，与印度、土耳其等其他新兴经济体的央行操作一同，构成了观察全球“紧缩周期”是否在非核心经济体率先转向的重要窗口，并对相关货币汇率产生直接影响。 01-12 18:22【印度央行“照单全收”，新兴市场流动性操作透露何种信号？】 ⑴ 印度央行在公开市场购买操作中，接受了全部5000亿卢比的投标金额，与预先通知的规模完全一致，显示出其对流动性的明确支持态度。 ⑵ 此次操作涵盖了多个期限的国债，中标收益率分别为：2029年到期债券6.0772%，2031年到期债券6.5981%，2032年到期债券6.6715%，2034年到期债券6.6617%。 ⑶ 从收益率曲线看，中标收益率均显著低于债券的票面利率，例如票面利率8.32%的2032年债券以6.6715%的收益率被购入，表明央行支付了较高的溢价，意在压低长期利率。 ⑷ 这种“照单全收”的足额购买操作，清晰地传达了印度央行意图维持金融市场流动性充裕、并引导中长期利率下行的政策信号。 ⑸ 在美联储政治风波引发全球避险情绪、且多国央行面临复杂局面的背景下，印度央行的定向流动性注入，有助于稳定国内债券市场，并为政府与企业的融资提供支持。 ⑹ 然而，大规模购债也可能加剧本已高企的公共债务货币化担忧，并对卢比汇率构成潜在压力。 ⑺ 这一操作与其他新兴市场（如土耳其）的债务管理行动相呼应，显示在全球高利率环境中，主要新兴经济体正积极运用国内政策工具应对内外部金融稳定挑战。 ⑻ 对于全球宏观交易者，需关注此类操作是否预示更多新兴市场央行将采取类似“非典型宽松”，这可能改变全球“紧缩竞赛”的叙事，并在边际上影响资本流动方向。 01-12 18:21现货铂金刚刚突破2360.00美元/盎司关口，最新报2359.55美元/盎司，日内涨3.80%； Nymex铂金期货主力最新报2381.2美元/盎司，日内涨3.68%； 01-12 18:19德国财政部长对《时代周报》表示：跨大西洋伙伴关系“正在瓦解”，我们必须进一步加强欧洲，而且必须加快步伐。 01-12 18:16

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最新答疑

韩俊林 01-12 18:35 黄金

瑞辰：干！

韩俊林：恭喜

石扬 01-12 18:13 黄金

大叔1982：老师，早盘算回补缺口了吗？

石扬：不算

彭伯贤 01-12 18:01 黄金

a5hfg0928：收到了，谢谢老师，跟着老师发财💰

彭伯贤：严格带好止损，我们做成功率，绝对不扛单，否则方向错一次，全回去

彭伯贤 01-12 17:48 黄金

a5hfg0928：老师，已转过来了，发个观点看是否能收到，谢谢啦

彭伯贤：收到没

彭伯贤 01-12 17:38 黄金

棋圣：老师。暂时没有单吧！

彭伯贤：是的，等机会

彭伯贤 01-12 17:38 黄金

hs9rv2200：已经加入了，很看好你的策略，不像别的老师三五分钟一单压根跟不上。

彭伯贤：谢谢认可

彭伯贤 01-12 17:38 黄金

今晚空不空：老师，原油怎么看

彭伯贤：回撤多，57.6那位置

彭伯贤 01-12 17:38 黄金

a5hfg0928：老师能否给个福利单，考虑是否转过来

彭伯贤：可以，有单子会发

彭伯贤 01-12 17:37 黄金

hj3vy0072：老师，晚上一般做到几点

彭伯贤：十二点样子

彭伯贤 01-12 17:37 黄金

hs9rv2200：老师发个观点，我订阅了，不知道能不能接收信息

彭伯贤：收到了吗

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