【大摩力挺药明康德列为2026年首选股， 评级“增持” 目标价130元】
1、摩根士丹利最新研究报告显示，药明康德2025年业绩表现强劲，全年收入同比增长15.8%至455亿元，净利润大幅增长102.7%至192亿元。报告指出，公司持续经营业务收入同比增长21.4%，超出管理层预期，主要得益于化学业务后期研发及商业化项目的推进，以及TIDES业务的优异表现。
2、值得关注的是，公司年内确认了两项重大一次性收益：减持药明合联部分股权带来约42亿元处置收益，以及出售旗下检测业务录得约14亿元收益。基于公司稳健的业务基本面和增长潜力，摩根士丹利维持对药明康德的“增持”评级，并将其列为2026年首选股票，给予A股目标价130元。
3、报告认为，未来主要催化剂包括公司将在券商会议上更新的业务展望，以及地缘政治影响的逐步缓和。该行对药明康德在生物医药研发服务领域的领先地位和长期增长前景保持积极看法。。