【Pimco：去年新兴市场大涨只是开端 看好将持续多年的长期趋势】
1、全球知名资管机构品浩（Pimco）认为，新兴市场在2025年的强劲上涨并非昙花一现，而是一个将持续多年的长期趋势的开启。该公司新兴市场投资组合管理负责人普拉莫尔·达万表示，目前无意撤出任何筹码。
2、达万的观点基于全球宏观基本面的结构性变化。他指出，发达经济体（尤其是美国）的财政可持续性担忧正在加剧，而与此相对，许多发展中国家政府展现出了更强的财政纪律。同时，市场对以美联储为代表的发达经济体央行独立性的质疑，也开始动摇全球投资者长期以来的核心信念。
3、这种结构性变化在市场上已有体现：对美元的担忧已导致其在2025年遭遇了自2017年以来表现最差的一年，从而支撑了新兴市场资产的表现。达万强调，其策略并非“全面做空美元”，而是更偏好并增持那些已证明具备严格财政纪律、并在抑制通胀方面采取审慎政策的国家和信用主体。。