周二亚盘时段，国际原油期货震荡上行，市场风险偏好有所改善。 美油（WTI）交投于63.73美元/桶，上涨0.92美元，涨幅1.46%，盘中最高触及63.87美元/桶，最低62.49美元/桶。

本轮上涨主要受到地缘政治风险与美元走弱的双重推动。红海航运安全形势依然紧张，叠加与伊朗相关的地缘风险升温，市场担忧潜在供应中断。

中东地区原油产量占全球约三分之一，一旦局势恶化，供应端将面临实质性冲击。今年以来，油价累计上涨约10%，地缘溢价成为关键支撑因素。

不过，随着近期直接军事冲突风险阶段性缓和，市场情绪有所降温。

与此同时，International Energy Agency近期下调了全球原油需求增长预期，指出经济复苏节奏不均衡可能抑制消费增长。

这使得此前的涨幅部分回吐。 供应端方面，部分OPEC+成员认为4月存在恢复增产空间，并表示市场对供应过剩的担忧被夸大。

该组织将于3月1日召开会议，届时产量政策将成为焦点。有代表指出，最终决策或取决于美国是否对伊朗采取军事行动，或达成新的核协议安排。

此外，由美国主导、旨在结束俄乌冲突的谈判在日内瓦启动，但冲突快速结束并导致俄罗斯原油全面回归国际市场的可能性依然较低。

上周末黑海沿岸能源设施遭无人机袭击，也强化了供应风险的现实存在。

西太平洋银行大宗商品与碳研究主管罗伯特·伦尼指出，短期地缘因素虽提供支撑，但未来几个月供应端将重新主导价格走势。

随着全球产量在上半年逐步提升，布伦特原油或面临回落至60美元出头的压力。

总体而言，油价当前处于多空交织的格局：地缘风险与美元回落构成支撑，而库存高位与潜在增产则限制涨幅。

短期预计维持区间震荡走势，市场将密切关注库存数据、欧佩克+会议以及中东局势进展。

从日线结构来看，WTI维持在62.00–64.50美元区间内震荡运行。价格重新站上20日均线，但50日均线仍对上方形成一定压制，说明多头动能尚未完全释放。

63.80美元附近构成短线压力区域，若突破并站稳64.50美元，则有望测试65.50美元一线。下方支撑关注62.50美元及62.00美元整数关口，一旦失守，或重新回落至61美元区域。

整体技术结构显示，当前走势更偏向震荡修复，而非趋势性突破行情。

编辑观点：

当前油价的主线逻辑仍围绕“地缘风险溢价”与“供应现实压力”之间的博弈。短期地缘因素为市场提供情绪支撑，

但中期供应增加预期逐渐增强，叠加需求增长前景趋缓，油价难以形成持续单边上行趋势。关注库存数据与欧佩克+政策信号，同时警惕突发地缘事件带来的波动放大风险。