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2026

02/20 19 : 24

沐涵

欧盟委员会发言人：接受美国发出的邀请，参加和平委员会活动，属于欧盟委员会的职权范围。。

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现货黄金刚刚突破5030.00美元/盎司关口，最新报5030.03美元/盎司，日内涨0.68%； COMEX黄金期货主力最新报5049.00美元/盎司，日内涨1.03%； 02-20 21:19德国总理默茨：承诺所有人每周工作四天并不能提高生产力。我们能够也必须变得更加灵活。我们必须奖励那些愿意付出努力的人。我们必须为重返工作岗位提供便利 02-20 21:18【互换市场开盘小幅分化，GDP与PCE前资金静待方向】 ⑴ 互换市场周五开盘表现分化，各期限利差仅在微小范围内波动，与美债在关键数据公布前的谨慎交投保持一致。本周301亿美元投资级公司债供应被顺利吸收，总量略低于预期的300至400亿美元下限，为市场提供了稳定基础。 ⑵ 隔夜资金流向极为清淡且方向不明，更多被视为在四季度GDP与核心PCE数据公布前的头寸调整。绝对收益率在狭窄区间内徘徊，收益率曲线保持平行，货币市场利率微幅走高，SOFR期货涨跌互现，互换利差整体变化不大。 ⑶ 互换利差变动微乎其微。2年期报-18.0个基点，较前日收窄0.2个基点；10年期报-41.5个基点，走阔0.3个基点；30年期报-70.75个基点，微幅收窄0.05个基点。利差曲线呈现平行移动特征，各期限变动幅度基本一致。 ⑷ 美债收益率小幅走低，曲线保持平行。东京时段尽管日债因核心CPI降至两年低点而上涨，美债却出现回调。进入伦敦交易后，受欧债与英债买盘溢出效应带动，美债脱离低点。交易员更关注美伊紧张升级带来的地缘政治焦虑，而非强劲经济数据。 ⑸ 欧债收益率再度测试近期低点。强于预期的欧元区PMI与德国PMI被欧元区薪资增长放缓所抵消，拉加德计划完成任期的消息也为市场带来安抚。英债同样走低，5年期收益率跌至2024年9月以来最低，尽管英国PMI与零售销售强劲，但1月公共部门创纪录盈余预示着国债发行压力减轻，更受市场关注。 ⑹ 截至发稿，2年期美债收益率报3.465%，较前日下跌0.5个基点；10年期报4.067%，下跌0.8个基点；30年期报4.700%，下跌0.4个基点。曲线方面，2年与10年期利差为60.23个基点，较前日收窄0.27个基点；5年与30年期利差为106.0个基点，走阔0.3个基点。 ⑺ 欧洲股市与美国股指期货小幅走高，风险偏好在地缘紧张与关键数据公布前维持谨慎。美伊局势推动油价维持强势，美元与黄金保持坚挺。现货黄金上涨0.7%至5032.49美元。美元指数微跌0.05%报97.872，但有望创下10月以来最大周线涨幅。布伦特原油下跌0.21%报71.49美元，但有望录得三周来首次周线上涨。 02-20 21:18【美债市场屏息静待伊朗命运，核心PCE或唤醒债券义勇军】 ⑴ 宏观市场正陷入僵局，所有目光聚焦于伊朗的命运。最新消息显示，特朗普正权衡对伊朗实施初步有限打击，以迫使其达成核协议。若无此悬顶之剑压制卖盘，美债本应走高。然而数据风险正在积聚，今日核心PCE数据可能唤醒债券义勇军。 ⑵ 12月核心PCE或成为通胀预期的关键考验。市场预期环比上涨0.3%，但存在上行惊喜可能。1月FOMC会议纪要显示，美联储工作人员认为政府停摆导致11月和12月通胀数据被低估。若今日数据印证这一判断，将加剧对通胀重新加速的担忧。 ⑶ 美联储内部对通胀风险的评估已转向鹰派。多数与会者警告，通胀向2%目标回落的进程可能比预期更慢、更不平坦，且通胀持续高于目标的风险不容忽视。这一表态为今日数据若超预期后的市场反应埋下伏笔。 ⑷ 战术头寸已提前布局。当前策略偏向在10年期收益率4.09%和2年期3.41%水平做空，并寻求在收益率反弹时进一步加仓。预计10年期日内交投区间在4.05%至4.09%之间。 ⑸ 周五数据密集发布。北京时间21:30将公布12月个人收入与消费支出、四季度GDP初值。随后21:45发布2月制造业与服务业PMI初值，22:00揭晓延迟发布的11月与12月新屋销售，以及2月密歇根大学消费者信心终值。 ⑹ GDP数据预期乐观。市场共识为四季度环比年化增长3.0%，纽约联储模型预测2.71%，亚特兰大联储模型则从5.4%下调至3.7%。净出口与个人消费预计将为主要贡献项。核心PCE平减指数预计年化上涨约2.4%，同比增速2.8%，略低于FOMC最新预测的3.0%。 ⑺ 消费数据呈现K型分化。收入预计环比增长0.3%，支出增长0.4%。高收入家庭持续支撑消费，而低收入家庭正在削减开支。核心PCE三个月年化率已降至2.3%，六个月均值下滑至2.6%，显示通胀正在缓慢降温。 ⑻ 消费者信心意外回暖。2月初值显示信心指数升至57.3，一年期通胀预期从4.0%降至3.5%，为2025年1月以来最低。市场对终值的预期与初值基本持平，仅现况指数或有微调。 ⑼ 延迟发布的住房数据终将揭晓。11月与12月新屋销售数据合并发布，市场预期12月为73万套。尽管12月成屋签约销售指数大幅下滑9.3%，但分析师仍预期新屋销售将录得积极表现。 02-20 21:10【法国2026预算案尘埃落定，赤字目标上调但国防开支大增】 ⑴ 法国政府周五正式公布2026年国家预算案，历时四个月的议会辩论终告落幕。舆论认为，这意味着总理勒科尔尼领导的政府有望迎来一段相对稳定的执政期，为后续政策推进奠定基础。 ⑵ 赤字目标较最初有所放宽。根据最终确定的目标，2026年法国公共财政赤字率将控制在5%左右，高于政府最初设定的4.7%，但低于2025年的5.4%。这一调整反映出在经济增长预期与财政整顿之间的权衡取舍。 ⑶ 削减公共支出仍是预算主线。在整体支出收紧的基调下，国防开支获得特殊倾斜，将增加65亿欧元。这一结构性变化与当前地缘政治环境密切相关，国防预算的优先级明显提升。 ⑷ 税收政策保持总体稳定。政府强调维持现行税制框架不变，但在最终方案中较最初版本增加了多项税收内容。这些新增税项可能引发企业界不满，为预算的后续执行埋下潜在争议点。 ⑸ 预算案的尘埃落定为政府赢得了政策空间，但执行层面的挑战依然存在。赤字目标的放宽与国防开支的刚性增长之间需要持续平衡，而企业界对新增税收的反应也将影响经济活力与投资信心。 02-20 21:09现货铂金刚刚突破2130.00美元/盎司关口，最新报2130.30美元/盎司，日内涨2.59%； Nymex铂金期货主力最新报2148.0美元/盎司，日内涨3.83%； 02-20 21:07欧盟委员会：已批准德国政府对俄罗斯石油德国公司实施单独控制的收购 02-20 21:03美国 12月营建许可月率修正值 4.80%,预期值-,前值-0.20% 02-20 21:02美国 12月营建许可年化总数修正值 145.50万户,预期值-,前值141.20万户 02-20 21:022月20日美市更新支撑阻力：18品种支撑阻力(金银铂钯原油天然气铜及十大货币对) 02-20 21:02

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巴菲特不是你爷爷，会真心传授你武功秘籍的永远是你亲爷爷，常在市场混，别忘记回归常识。

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最新答疑

梁海舟 02-20 21:06 国际黄金

努力，天道酬勤：没事，休息吧

梁海舟：感谢理解

梁海舟 02-20 20:49 国际黄金

努力，天道酬勤：老师晚上正常上线？

梁海舟：可能不正常喝醉了就不上了

石扬 02-20 20:40 国际黄金

半夏小鱼：老石抓住机会就是稳，准，狠！

石扬：必须必呵呵

金崇国 02-20 20:19 国际黄金

bpla0723：老师晚上还会有单吗？

金崇国：日内咱们利润已经到手了，稳健的后面就不参与新单冒险了，后面行情主要看数据表现😁

石扬 02-20 20:08 国际黄金

努力，天道酬勤：老师以后有机会多发预告单子

石扬：每天没到一个时段都有预告和更新

石扬 02-20 19:34 国际黄金

努力，天道酬勤：老师多头强，几分钟拉8个点

石扬：是的

石扬 02-20 19:34 国际黄金

努力，天道酬勤：老师晚间数据重要？预计利多刮空？

石扬：预估值利空

石扬 02-20 19:33 国际黄金

jkl：老师，晚上好，1.3498的多单还可以拿吗？谢谢，给个建议

石扬：不建议持仓

徐文婷 02-20 19:25 国际黄金

k2upd2494：黄金在哪里做多今天，

徐文婷： 10-20附近

徐文婷 02-20 19:25 国际黄金

v7p7a8091：回调什么地方还能多？

徐文婷： 10-20附近

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