和尚
美伊核谈判：从希望到悬念的转变
美伊核谈判无疑是本周油价波动的主导力量。自2月26日起，美国与伊朗的第三轮谈判在日内瓦拉开帷幕，伊朗方面表现出前所未有的让步意愿，声称愿意就核计划作出妥协，以换取制裁的解除和铀浓缩权利的承认。这一度让市场松了一口气，伊朗副外长甚至表示，德黑兰已准备好采取任何必要措施来达成协议。阿曼外交大臣也乐观地指出，谈判取得了重大进展，这在一定程度上缓解了投资者对军事冲突的担忧，推动油价在周初维持相对稳定。
然而，好景不长。随着谈判深入，美国坚持要求伊朗实现零铀浓缩，并将所有60%浓缩铀运往美国，这导致会谈一度陷入僵局。特朗普总统在周五的表态更是火上浇油，他对谈判进展表示失望，并警告称“有时不得不动用武力”。这一言论直接点燃了市场的恐慌情绪，美伊紧张局势升级的风险让油价在周五飙升近3%，布伦特原油收于每桶73.12美元，美国原油则升至67.29美元。
分析人士指出，这种不确定性已为美国原油价格注入了每桶3-4美元的地缘政治风险溢价，如果谈判最终破裂，中东石油供应中断的可能性将大幅上升。作为OPEC第三大产油国，伊朗的任何动荡都可能波及整个地区的原油出口，进而放大全球能源市场的波动。
美国关税政策：经济不确定性的放大器
与此同时，美国的关税政策变动如同一枚定时炸弹，进一步加剧了油市的压力。周初，美国最高法院推翻了特朗普总统关税计划的关键部分，这本应带来一丝稳定，但特朗普迅速反击，于周六宣布将对所有国家进口商品的临时关税从10%上调至15%，达到了法律允许的最高水平。美国海关与边境保护局虽在周二凌晨停止了部分关税征收，但这一系列政策反复已重新点燃了投资者和企业的不确定性。
瑞穗能源期货总监鲍勃·雅格表示，这种关税不确定性不仅拖累了股市，还直接波及油市，短期内可能造成灾难性影响。全球石油贸易格局随之动荡，特别是对依赖进口的美国市场而言，关税上调意味着更高的能源成本和供应链中断风险。
欧盟的回应更是雪上加霜，据媒体获得的文件显示，欧盟执委会将于4月15日提交永久禁止俄罗斯石油进口的法律提案，这将进一步重塑国际石油流动路径。
在这种背景下，油价虽在周二和周三小幅回落，但整体高位震荡的格局并未打破，市场交易员们正密切关注关税政策的最终走向，以评估其对石油需求和贸易的长期影响。
库存激增与供应担忧的双重拉锯
库存数据是另一个关键变量，本周美国能源信息署（EIA）发布的报告显示，上周美国原油库存猛增1600万桶，这一增幅远超分析师预期的150万桶，主要源于炼厂产能利用率下降和进口增加。尽管这份报告被视为利空因素，瑞银大宗商品分析师乔瓦尼·斯塔诺沃指出，其对油价的影响有限，因为当前市场更受中东地缘政治紧张局势的主导。库存激增本应压低油价，但美伊冲突的潜在供应中断担忧反而支撑了价格底线。
北达科他州矿产资源部主任的表态进一步印证了这一观点，该州作为美国第三大产油州，其能源行业高管强调，石油行业需要原油价格维持在每桶70美元水平才能扩大产量。在夏季用油高峰临近之际，这种供应担忧被放大。市场同时等待美国石油协会（API）和EIA的每周库存报告，以获取更多线索。总体而言，库存数据的负面冲击被地缘风险所抵消，导致油价在周三基本持平，周四在震荡后小幅收低，但周五又强势反弹，显示出市场对供应中断的敏感度极高。
OPEC+的战略应对：增产缓冲潜在危机
面对美伊紧张局势的升级，OPEC+组织并未坐视不管。知情人士透露，沙特阿拉伯已启动短期增产和增出口计划，以应对美国可能打击伊朗引发的石油供应中断。阿联酋也计划在4月增产，这反映出OPEC+成员国对市场稳定的主动干预。
此外，OPEC+可能在3月1日的会议上考虑将4月增产幅度定为每日13.7万桶，结束连续三个月的增产暂停期。参与国包括沙特、俄罗斯、阿联酋、哈萨克斯坦、科威特、伊拉克、阿尔及利亚和阿曼等八个产油国，这一决定旨在缓冲夏季需求高峰和地缘风险的双重压力。
咨询公司Rystad Energy的石油分析副总裁贾尼夫·沙指出，随着谈判延长，立即开战的可能性降低，但军事打击选项并未完全排除。这让OPEC+的增产计划成为油价稳定的关键锚点。迪拜石油交易员肖赫鲁·祖赫里迪诺夫认为，本周的原油抛售本质上是市场消除部分地缘政治风险溢价的表现，但如果OPEC+未能有效响应，油价可能面临更大波动。
综上所述，本周国际原油市场在美伊核谈判的悬念、美国关税政策的混乱、库存激增的压力以及OPEC+的战略调整中艰难前行。尽管油价短期内可能小幅回调，但只要中东局势不升级，供应中断的风险将持续支撑高位。展望未来，如果谈判最终达成协议，油价或将迎来理性回调；反之，特朗普的武力威胁若成真，全球能源危机将不可避免。投资者需密切关注下周谈判进展和OPEC+会议结果，以把握这一充满不确定性的市场脉搏。
