【财信期货：多重利好支撑美豆突破前高 油脂油料板块走势分化】
⑴ 棕榈油：美豆价格突破2026年11月高点，趋势延续偏强，主要受出口前景向好、生物燃料需求改善、中东局势紧张提振油价及巴西大豆收获进度迟缓等多重因素支撑。油脂板块联动上行，美豆油受生物柴油政策增量预期推动，盘面维持强势；国内豆油走势稳健，多头坚守8150-8170元/吨支撑位，后续上行仍需美豆成本传导及原油情绪共振。现货市场同步跟涨，广东24度棕榈油现货涨100元至8810元/吨，豆油涨30元至8650元/吨，江苏转基因菜油涨100元至9860元/吨。
⑵ 豆粕：国际来看，春节期间美国关税政策变动，提升全球进口关税税率至15%，或削弱中国采购美豆的意愿。此外，USDA展望会议预计2026年美大豆种植面积将增加至8500万英亩，产量或达44.5亿蒲，同比增量4.4%，整体均呈利空态势。国内来看，当下豆粕库存仍居高位，供应压力仍存，豆粕现货价格较年前波动有限，市场成交情绪一般，关注大豆拍卖消息和中美元首会面。操作上建议按区间震荡思路对待，当下逢高空。
⑶ 玉米：北港库存同比仍然较低是玉米价格偏强运行的主要逻辑，但下游企业亏损和天气回暖导致不利于玉米储存，或导致短期再涨动力不足。关注年后农户售粮进度和国储拍卖信息，预计短期玉米现货波动幅度或整体有限。操作上建议逢低多为主。
⑷ 生猪：母猪存栏虽环比有所下跌，但绝对值仍高于正常保有量水平，叠加生产性能优秀，预计中期来看供应仍然偏大。短期来看，年前入场的二育尚未完全消化完毕，且近期出栏逐步恢复，供应仍强，叠加年后需求极度疲软，现货持续走弱。操作上建议逢高空为主，关注屠宰量的变化。
⑸ 鸡蛋：年后购销恢复缓慢，物流尚未完全恢复，目前以产区内销为主。从供需来看，2、3月份供应仍大，且终端需求处于淡季。操作上建议逢高空为主，关注后续贸易商补库节奏。