【日本能源命脉悬于霍尔木兹，战略储备构筑缓冲防线】
⑴ 日本能源供应高度依赖中东，约95%的石油进口及11%的液化天然气（LNG）进口源自该地区。其中，约70%的石油与6%的LNG需经霍尔木兹海峡运输，而该航道因伊朗战争已实际关闭。
⑵ 石油方面，日本1月日均进口原油280万桶，主要来源为沙特、阿联酋、科威特和卡塔尔。为应对供应风险，日本持有相当于254天消费量的紧急石油储备，其中国家储备146天，民间储备101天，与产油国联合储备7天。
⑶ 冲绳储油机制构成独特防线，沙特阿美在当地租用13座储罐，储存约820万桶原油，相当于日本约三天的消费量。作为提供免费储罐的交换，日本在紧急状态下享有优先获取权。官方本周表示暂无释放储备计划，上次释储是在2022年俄乌冲突后。
⑷ 液化天然气方面，日本主要供应来源为澳大利亚，约占四成，中东进口占比仅11%。截至3月1日，主要电力公司LNG库存增至219万吨，约合12天消费量。Kpler数据显示，若霍尔木兹中断，现有库存可覆盖44周消费；若全部进口中断，则仅够三周。
⑸ 在应对机制上，日本每年交易约4000万吨LNG，紧急时可部分转回国内。其与卡塔尔签有紧急供应协议，并正与意大利、韩国商讨包括货物互换在内的类似安排。最大LNG买家JERA作为政府代理，每月确保至少一船约7万吨的LNG以对冲供应风险。。