【俄油税基价首破预算红线，伊战红利抵消制裁，财政缺口意外收窄】
⑴ 全球油价因伊朗战争飙升，意外地为俄罗斯财政带来喘息之机。用于税收的俄罗斯石油价格自2025年1月以来首次超过预算目标。数据显示，周一俄油税基价已达到每桶6105卢布，较2月27日（美以对伊军事行动开始前一天）飙升了82%。
⑵ 这一价格已显著高于2026年联邦预算所假设的每桶5440卢布（按92.2卢布兑1美元的汇率计算约合59美元）的目标水平。伊朗战争引发的需求激增，推动了曾因乌克兰相关制裁而受挫的俄罗斯油气出口，旗舰乌拉尔原油在印度港口甚至一度以高于国际基准布伦特原油的溢价出售。
⑶ 尽管财政收入获得意外提振，但整体状况仍不容乐观。今年1-2月，俄预算赤字已达到3.45万亿卢布，占GDP的1.5%。财政部数据显示，由于此前油价偏低和卢布走强，2月份国家石油和天然气收入同比大幅下降44%，至4323亿卢布。
⑷ 市场利好能持续多久存在变数。周三，俄油交易价格已回落至每桶62美元左右，主要因有消息称可能释放石油储备，以缓解霍尔木兹海峡阻塞造成的供应缺口。分析指出，若全球油价回落或卢布再度走强，俄油价格高于预算目标的状况可能是短暂的。