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2026

03/12 17 : 14
知秋
【富时100指数下跌 受加息押注及中东紧张局势拖累】
⑴ 伦敦富时100指数周四下跌0.6%至10290点,进一步逼近1月底以来的最低水平。由于中东冲突引发能源价格上涨,投资者重新押注英国央行今年将加息。
⑵ 航空公司股表现疲软,受到国际旅行中断和燃油成本上升的打击;同时,关税担忧重现,出口商再度面临压力。
⑶ 指数中部分较大波动由个股除权引起,包括汇丰控股、施罗德、LondonMetric Property、Tritax Big Box REIT和Entain。
⑷ 旅行运营商On the Beach股价一度重挫14%,跌至2024年底以来最低水平,该公司因中东相关旅行市场中断而撤回业绩指引。

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【伊比利亚双雄,30年国债套利窗口重现】 ⑴ 根据周四的市场定价分析,葡萄牙与西班牙的30年期国债相对价值出现新变化。在调整了两国国债收益率的贝塔系数(即方向性敏感性)后,葡萄牙30年期国债相较西班牙同类债券再次显得廉价。 ⑵ 基于两个月以来的恒定到期收益率回归分析,葡萄牙30年期国债收益率经贝塔调整后,仍比西班牙30年期国债低约1.2个基点,偏离幅度达到2.2个标准差,显示出显著的估值差异。 ⑶ 从绝对基点点差来看,这一价差空间相对狭窄,套利机会的吸引力可能仅限于已有相关交易头寸的投资者。不过值得注意的是,过去两个月内,葡萄牙与西班牙30年期国债收益率的相关系数高达0.996,表明两者走势几乎完全同步。 03-12 18:49【战争阴云下,德国经济为何只打了个喷嚏?】 ⑴ 多家德国顶级经济研究机构周四表示,只要伊朗战争引发的能源价格飙升在未来几个月内得以缓解,德国今年的经济复苏进程将仅会轻微放缓。 ⑵ 德国经济在2025年实现了三年来的首次扩张,增长0.2%,这得益于政府支出激增带来的消费者情绪改善。伊福经济研究所(Ifo)维持其12月的预测,认为今年经济增长率为0.8%,并预计明年将加速至1.2%。 ⑶ 伊福经济研究所(Ifo)预测部门负责人Timo Wollmershaeuser指出,尽管遭遇能源价格冲击,德国的复苏仍有望贯穿全年。他强调,政府在基础设施、碳中和及国防领域的支出增加正在刺激需求。该机构表示,若无当前冲突,本已准备将2026年增长预期上调至1.0%。 ⑷ 然而,风险同样存在。若石油和天然气价格持续高企,德国2026年经济增长率可能仅达0.6%,届时通胀率峰值预计将接近3%,其影响甚至将拖累2027年增速降至仅0.8%。 ⑸ 其他机构亦同步调整预测。基尔世界经济研究所(IfW)将今年增长预期下调0.2个百分点至0.8%,前提是大宗商品价格仅会短期高位运行。莱布尼茨经济研究所(RWI)则分别微调今明两年预期至0.9%和1.2%。RWI预测部门负责人Torsten Schmidt直言,伊朗战争暴露了德国经济在能源依赖上的持久脆弱性。 ⑹ 通胀方面,三大机构一致认为,今年通胀率将至少达到2.5%,直至2027年才会重新回落。 03-12 18:45德国经济部:我们预计美国将遵守该协议,尤其是15%的关税上限 03-12 18:43德国经济部:将关注美国的贸易调查。重要的是,任何新关税都不应破坏2025年夏季达成的欧美协议 03-12 18:43韩国将汽油价格上限设定为每升1724韩元。韩国将柴油价格上限设定为每升1713韩元 03-12 18:43【油轮改道、库存骤降,新加坡燃料市场遭遇紧急警报】 ⑴ 官方数据显示,截至周四(3月12日)当周,新加坡关键石油储存枢纽的中质馏分油库存降至689万桶,创下三年来的新低,较上周的约765万桶大幅减少。 ⑵ 库存显著下滑的背后,是各类油品贸易流量的剧烈分化。尽管柴油净出口环比骤降了98%,但航空煤油净出口11%的周度增幅成功对冲了部分降幅,最终导致整体库存走低。 ⑶ 具体来看,柴油与汽油进口量激增,本周到货量是上周水平的两倍,主要货源来自韩国、俄罗斯和阿联酋。而出口目的地则集中在印度尼西亚、澳大利亚和马来西亚。 ⑷ 航空煤油方面,本周出口总量环比增长了20%,进口则主要来自泰国。市场流动性的变化正重塑区域供应格局。 ⑸ 展望未来,贸易商预计,由于美国与以色列和伊朗的冲突持续,贸易流被迫改道,来自印度这个灵活供应商的柴油和航空煤油船货近期将增加。 03-12 18:43【澳元狂想曲,联储决议前夜,多头狂欢还是埋雷】 ⑴ 荷兰国际集团的Francesco Pesole在报告中指出,澳元正面临显著的下行风险,主要源于市场对澳洲联储在下周二公布利率决议时再次加息的预期定价相当激进。 ⑵ 该机构分析认为,在澳洲联储利率决议正式公布之前,如果全球股市能够展现出更强的韧性,并且国际油价维持在当前高位,那么澳元兑美元汇率有望向上测试0.72关口。 ⑶ 然而,Francesco Pesole警示,一旦澳元触及该高位,随后很可能迎来“卖事实”的深度回调行情。其逻辑在于,当前市场关于澳洲联储进一步收紧政策的头寸建立已相当激进。 ⑷ 在宏观环境充满高度不确定性的背景下,荷兰国际预计澳洲联储在关于未来是否继续加息的问题上,大概率会采取偏向谨慎的措辞,这可能成为触发多头获利了结并导致汇价回调的关键因素。 03-12 18:39印尼B50测试提速撞上马棕出口税上调:棕榈油市场的下一轮驱动由谁接管? 03-12 18:38意大利 第四季度 单季失业率 5.6, 预期值-%, 前值6.1% 03-12 18:31印度 2月 CPI年率 3.21%,预期值3.10%,前值2.13% 03-12 18:30