长风破浪
伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊就任后的首次公开表态中表示，霍尔木兹海峡应继续保持关闭，并威胁在战争中开辟新的战线。这加剧了市场对全球关键石油咽喉通道供应持续中断的担忧。美债收益率和油价大幅上涨，股市下跌，美元指数升至日内新高。
美元指数连续第三个交易日走强，盘中报99.5598，涨幅0.30%。美元作为竞争力极强的避险资产，其升值会提高非美货币持有者的黄金购买成本。
伊朗局势进展
伊拉克附近油轮遇袭，中东危机持续升级
迪拜报告多起无人机袭击，其中一起造成人员受伤
阿曼港口暂停运营数小时后恢复正常
国际能源署（IEA）称，此次冲突引发史上最大规模石油供应中断
美国将释放1.72亿桶石油，配合IEA应急计划
IEA预计，3月全球石油日产量将减少800万桶，为2022年以来最低水平
全球债券回吐2026年全部涨幅，战争加剧通胀焦虑
伊朗称，停火取决于美以承诺不再发动打击
印度正与伊朗谈判，为本国油轮争取安全通行权
航运危机加剧，欧洲天然气价格跟随油价走高
国际能源署（IEA）报告要点
伊朗冲突已引发史上最严重原油供应冲击。国际能源署今日发布报告称，受冲突影响，石油产量降至四年低位，全球油市正遭遇史上最大规模供应中断。
由于霍尔木兹海峡几乎无法通航，海湾产油国日均减产至少1000万桶。IEA预计，3月全球石油日产量将因此下降800万桶，较2月约1.07亿桶的日产量降幅超7%。
伊拉克、卡塔尔、科威特、阿联酋和沙特均出现大幅减产，但哈萨克斯坦、俄罗斯及其他非OPEC+产油国的增产，将部分抵消海湾地区的产量下滑。沙特与阿联酋正将部分出口转经海湾以外港口。IEA数据显示，沙特3月9日经西部港口的日出口量达590万桶，创历史新高；2025年该路线日均流量仅170万桶。
美国启动“301调查”
特朗普政府启动多项大范围贸易调查中的第一项，为加征新关税铺路。这是其取代被最高法院推翻关税政策的核心举措。
美国贸易代表贾米森·格里尔周三宣布，依据《贸易法》第301条款，对十余个主要经济体启动调查，聚焦所谓“制造业产能过剩”问题。
彭博报道称：此类调查通常需数月完成，是总统对被认定存在不公平贸易行为的国家单边加征关税的法定前提。受调查经济体包括美国多个最大贸易伙伴：中国、欧盟、墨西哥、印度、日本、韩国、中国台湾地区，以及瑞士、挪威、印尼、新加坡、泰国、马来西亚、柬埔寨、越南和孟加拉国。
格里尔在电话吹风会上表示：“我们认为，主要贸易伙伴的产能扩张，已严重脱离国内外市场需求的实际驱动。”加拿大不在首批调查名单中。
机构观点
Blue Line Futures首席市场策略师菲利普·斯特雷布尔表示：“金价近期维持区间震荡。美元走强、美债收益率上升、降息预期缺失构成利空，但中东冲突吸引避险资金流入，形成支撑。”
“若能阻止油价进一步上涨，金价有望走高……一旦原油价格回落，美债收益率可能下行，美元回吐部分涨幅，黄金期货价格也将上涨。”
两艘油轮在伊拉克水域起火，显然是伊朗相关袭击的升级，此举切断中东能源供应，与美国总统特朗普宣称“两周前发动的战争已取得胜利”的说法相悖。
受此影响，油价飙升，全球股市下跌，市场对局势快速缓和的希望彻底破灭。
油价上涨将推升运输与生产成本，加剧通胀。黄金被视为抗通胀工具，但高利率会提升生息资产吸引力，对金价形成压制。
此外，现货白银上涨1.6%，至87.19美元/盎司。白银价格2025年全年涨幅超146%。
BMI分析师在报告中预计，2026年白银均价将达到93美元/盎司。旺盛的投资需求将巩固2025年的涨势，抵消银价上涨对太阳能板与珠宝需求的拖累。
