原油市场研究简报

短期供应端趋紧

近期，OPEC+减产执行率维持高位，沙特额外自愿减产坚定，俄罗斯也在积极配合减少原油出口。同时，美国原油库存超预期下降，显示供应端收缩态势。且中东地缘政治风险有所上升，给原油供应带来不确定性，短期内供应趋紧支撑油价。

需求前景存忧

全球经济增长面临一定压力，制造业PMI数据显示部分经济体制造业活动放缓，对原油需求增长形成制约。中国、美国等主要经济体的经济数据喜忧参半，市场对原油需求的乐观预期有所降温。

后市展望

综合来看，短期内供应端趋紧将为油价提供有力支撑，油价有望保持相对高位震荡。但长期而言，需求端的不确定性是影响油价走势的关键因素。若全球经济复苏不及预期，原油需求难以显著增长，将限制油价上行空间。投资者需密切关注OPEC+政策动态、地缘政治局势以及全球经济数据的变化。