美元近期保持着强势反弹态势，欧元兑美元汇率顺势回落至1.165附近区域。

美国经济数据整体表现强劲，足以压制市场对美联储短期降息的押注，当前市场焦点正高度聚焦于美联储的政策表态——究竟是会认可，还是会推翻2026年当前偏向鸽派的利率定价逻辑。

这种政策预期的重估，将成为短期内主导欧元兑美元汇率波动的核心驱动引擎。

机构前瞻分歧：法农看空目标1.10，ING看涨上破1.20

法国农业信贷银行给出前瞻指引，预计欧元兑美元汇率将于年中回落至1.14，在经历短期震荡调整走势后，年末进一步下探至1.10关口。

荷兰国际集团则持相反观点，预计欧元兑美元汇率将突破1.20整数关口。

美元今年开年录得强势净涨幅，推动欧元兑美元汇率一度下挫至1.1620下方低位。

数据与地缘：美国数据削弱降息预期，俄乌冲突拖累欧元区信心

地缘政治博弈是近期金融市场博弈的关键，并有望继续成为2026年初牵动汇市走向的关键变量。

同时美国最新公布的经济数据呈现分化态势，但整体强度足以令市场进一步下调美联储1月降息的概率。

法国农业信贷银行分析指出，特朗普政府推动推翻委内瑞拉总统马杜罗政权的动作，或将减轻俄罗斯总统普京在俄乌冲突中的谈判压力，进而延长战事持续时间。

该行直言：“在可预见的周期内，俄乌冲突仍将是悬在市场上方的不确定性阴霾，持续压制欧元区企业与消费者信心。

此外该行认为，尽管委内瑞拉原油出口放量，但欧元区短期内难以从能源价格的持续下行中实质受益。”

头寸与政策：欧元多头拥挤暗藏风险，机构论战美联储降息前景

市场头寸分布同样是不可忽视的关键影响因子。

法国农业信贷银行看空欧元但补充道：“从我行跟踪的外汇头寸数据来看，欧元当前仍是十国集团货币中最拥挤的净多头头寸之一。”

荷兰国际集团则坚定看空美元后市表现：“美元此前10%的跌幅，更多源于投资者的外汇对冲操作，而非对美债、美股等核心资产的主动抛售。

基于本行研判，2026年美联储将再释放50个基点的降息空间，叠加德国财政刺激政策落地带动欧元区经济加速回暖，美元跌势有望进一步延续。

该行维持核心观点不变，预计欧元兑美元汇率将在2026年底回升至1.22附近。

瑞银集团给出差异化视角：“当前市场对美联储1月降息的定价概率偏低，但若后续经济数据爆冷，显著抬升降息预期，那么美元大概率将面临阶段性下行压力。”

法国农业信贷银行则重申美联储政策预期重估逻辑：“若最新数据确认美国劳动力市场与消费者信心持续改善，而联邦公开市场委员会对进一步宽松依旧保持模糊态度，那么美国利率市场势必将重新校准当前偏鸽的美联储政策定价，这一过程将对美元汇率形成直接提振。”

欧央行政策与欧元储备需求：支撑欧元中长期走势

三菱日联金融集团同样看空美元，尤其在欧元前景向好的背景下这一逻辑更为清晰。

该行预判欧洲央行年内将维持利率不变：该行认为欧洲央行在2026年将保持政策利率稳定，原因在于即便通胀数据小幅低于预期，这种偏离也不具备持续性，且随着欧元区经济增速企稳回升，进一步降息的必要性已显著下降。

该行同时提及央行购需支撑逻辑：该行认为，若美元在全球外汇储备中的占比持续萎缩，欧元将在各国央行外汇储备多元化进程中获得更大配置份额。

尽管欧元目前仍是全球第二大储备货币，但其占比远低于全球金融危机前28%的峰值水平。

随着负利率时代落幕以及欧元区经济基本面企稳，各国央行大概率会重新开启欧元资产增持进程。”

总结与技术分析:

综合来看，汇价短期将受美欧经济数据对比、美联储政策信号及地缘局势主导；中长期则需关注欧元区经济复苏韧性、欧美货币政策路径分化，以及全球储备货币格局变迁对欧元的潜在支撑。

市场在多空因素交织下或延续高波动，方向选择仍待关键数据与政策信号的进一步明晰。

技术面上欧元跌至箱体下沿后止跌企稳，1.1600是强力支撑，最近处支撑在箱体下沿的1.1644附近。

如果汇价守住1.1644则欧元兑美元将从下跌转成区间震荡。

压力位在1.1685和1.1725附近。


(欧元兑美元日线图，来源:易汇通)

北京时间20:24，欧元兑美元现报1.1667/68。