周四（1月29日）美盘时段，现货黄金和白银价格走低，此前二者在早盘交易中触及历史高位，短线期货交易者纷纷获利了结，引发价格回落。黄金和白银期货价格走下跌中反弹走高。纽约商品交易所4月黄金期货触及每盎司5626.80美元的历史高点，3月白银期货则触及每盎司121.785美元的历史高点。地缘政治担忧加剧带来的避险买盘，以及美元指数走势不稳，一直为贵金属价格提供支撑。4月黄金期货盘中上涨63.7美元，报每盎司5403.9美元；3月白银期货上涨1.966美元，报每盎司115.5美元。



特朗普总统警告伊朗，若不与美国达成核协议，将面临比其去年6月下令实施的打击更为严重的军事袭击，此举加大了对伊朗政权的施压力度，同时推动原油价格走高。据彭博社报道，特朗普于周三晚间在社交媒体发文称，他已派遣至该地区、以“亚伯拉罕·林肯”号航空母舰为首的美国舰队“已做好准备、愿意且有能力，在必要时迅速、果断地执行任务”。他写道：“希望伊朗能尽快‘坐到谈判桌前’，磋商一份公平公正的协议——禁止拥有核武器，一份对各方都有利的协议。”

作为回应，伊朗常驻联合国代表团在社交平台上发文表示，伊朗已准备好在相互尊重、互利共赢的基础上开展对话，但同时警告“若遭受逼迫，伊朗将捍卫自身，以史无前例的方式予以反击”。特朗普曾多次警告伊朗，美国可能发动新一轮打击，但近期此类威胁的指向，并非伊朗的核活动，而是其对国内抗议活动的残酷镇压。地缘政治紧张局势升级，推动原油价格升至六个月高位，避险买盘则在隔夜将黄金和白银价格推至历史新高。

消息人士称，美国参议院民主党高层与特朗普政府为避免联邦政府停摆而进行的谈判，已向民主党方面的诉求进一步靠拢。该消息人士于周三晚间表示，双方目前尚未达成任何协议。若无法达成一致，联邦政府多数部门，包括国防部、卫生与公众服务部，将在周六面临资金耗尽、被迫停摆的局面。

参议院民主党领袖查克·舒默坚持要求共和党人同意，将国土安全部的长期资金从一份大规模支出法案中剥离，以确保联邦政府在周五之后仍能正常运转。两党部分参议员均表示，可支持针对国土安全部资金的短期临时拨款法案，为双方争取更多时间，商讨限制移民执法行动的相关条款。据彭博社消息，参议院定于周四上午就该支出法案举行首次程序性投票，任何一名参议员都可通过程序性手段，导致联邦政府短暂停摆。

美元指数隔夜小幅走低，尽管美国财政部长斯科特·贝森特表态称，特朗普政府支持强势美元，但该言论并未对美元形成有效提振。本周早些时候，特朗普表示对美元贬值持接受态度，认为此举有利于美国企业，美元指数随即跌至四年低点。贝森特周三称，“美国始终奉行强势美元政策”。他还表示，美国“绝对没有”干预日元汇市，驳斥了自上周五以来不断发酵的相关猜测。

受中国市场一波密集的投机交易推动，金属市场延续年初以来的大幅上涨行情，铜价创下逾16年以来的最大单日涨幅。报道称：“中国投资者正大举涌入金属市场，顺势推动锡、白银等各类金属价格全线飙升至历史高位。伦敦金属交易所铜价在伦敦时间凌晨2点30分开始的不到一小时内大涨超5%，这一时间段恰好是中国交易商主导市场资金流向的时段。”

中国贸易商建发股份有限公司有色金属研究主管严伟军表示：“这一轮行情完全由投机资金推动。鉴于涨幅出现在亚洲交易时段，资金大概率全部来自中国。”周四，铜价一度暴涨7.9%，首次突破每吨14000美元。这种广泛应用于各类电力设备的工业红色金属，自12月初以来已累计上涨25%。

受金价创下历史新高、抑制珠宝需求影响，印度今年的黄金进口量预计将出现下滑。2025年，印度黄金进口量同比下降11%，至710.9吨，2026年则可能进一步降至600吨至700吨之间。2025年，全球珠宝消费总量跌至五年低点，为1542吨，其中印度珠宝需求大幅下降24%，至430.5吨。

当日关键外部市场方面，原油价格大幅上涨，创下六个月新高，交易价格约为每桶65.75美元。美元指数小幅走弱，美国10年期国债收益率当前为4.235%。


（COMEX黄金日图 来源：易汇通）

从技术面来看，4月黄金期货日线图上形成了潜在的看跌“关键反转”形态。不过，该形态需要下一交易日出现持续性抛压才能得到确认。一旦确认，这一看跌反转形态将成为市场见顶的技术信号之一。多头的下一个上行目标，是令收盘价突破今日合约高点，也就是历史高点5626.80美元的强阻力位。空头近期的下行目标，则是将期货价格推至5000.00美元的关键技术支撑位下方。

黄金第一阻力位看5400.00美元，随后是5452.80美元；第一支撑位看5200.00美元，随后是今日低点5126.00美元。


（COMEX白银日图 来源：易汇通）

3月白银期货日线图上同样形成了潜在的看跌“关键反转”形态，该形态也需要下一交易日出现持续性抛压才能确认。若得到确认，此形态将成为白银市场见顶的技术信号。白银多头的下一个上行目标，是令收盘价突破今日合约高点，也就是历史高点121.785美元的强阻力位。空头的下一个下行目标，是令收盘价跌破100.00美元的关键支撑位。

白银第一阻力位看115.00美元，随后是117.50美元；第一支撑位看110.00美元，随后是107.50美元。