【分歧昭然若揭，英国央行会议纪要详录，鸽鹰两派激辩降息逻辑】
⑴ 货币政策委员会以5比4的微弱多数投票决定将银行利率下调0.25个百分点至3.75%，四名成员投票支持将利率维持在4%。
⑵ 自上次会议以来，CPI通胀率已降至3.2%，尽管高于2%的目标，但现在预计将在短期内更快地回落至目标附近。
⑶ 委员会认为，通胀持续高企的风险已变得不那么明显，而需求疲软对中期通胀构成的下行风险依然存在。
⑷ 货币政策正在为确保CPI通胀在中期内可持续地稳定在2%而设定，这需要平衡实现这一目标所面临的风险。
⑸ 基于当前的证据，银行利率可能继续沿着渐进的下降路径运行，但围绕进一步政策宽松的判断将变得更加艰难。
⑹ 支持降息的成员（贝利、布里登、丁格拉、拉姆斯登、泰勒）认为，反通胀进程正按部就班进行，上行风险持续消退，经济活动疲软和劳动力市场闲置产能累积支持宽松。
⑺ 其中，贝利指出，关键问题是通胀能否持久稳定在2%目标，虽然尚未看到劳动力市场急剧恶化的确凿证据，但需保持警惕，且随着利率接近中性水平，未来政策空间更为有限。
⑻ 反对降息、支持维持利率的成员（格林、隆巴第利、曼、皮尔）则更看重持续的通胀粘性风险，认为服务通胀、工资增长和通胀预期等前瞻性指标仍高于与目标一致的水平，货币政策立场可能不够严格。
⑼ 具体而言，皮尔认为因结构性变化导致通胀稳定在目标上方的风险，大于因需求疲软导致通胀低于目标的风险。
⑽ 会议纪要详细揭示了委员会内部对通胀前景、中性利率不确定性以及政策传导效果的深刻分歧，预示未来的利率决策路径将高度依赖数据，且每一步都将是艰难权衡。。