【财政赤字“破表”！英国预算困局恐成市场新忧】
⑴ 英国国家统计局周五公布，11月公共部门净借款达117亿英镑，虽为2021年以来同期最低，但仍高于市场预期的100亿英镑。
⑵ 本财年（2025/26财年）前八个月累计借款已达1322亿英镑，较上年同期增加100亿英镑，且已接近预算责任办公室对全年1383亿英镑的预测总额。
⑶ 更严峻的是，衡量日常收支的当期预算赤字目前高达930亿英镑，远超OBR对本财年524亿英镑的全年预测，给政府最晚须在2029/30财年实现平衡的财政规则带来巨大压力。
⑷ 财政大臣上月宣布的增税计划中，大部分措施被推迟至2028和2029年执行，经济学家认为这在赤字持续超预期的背景下风险很高，可能加剧债券市场的紧张情绪。
⑸ 一个值得警惕的模式是，本财年至今八个月中，有六个月的预算赤字初值都高于经济学家预期，显示财政收入的持续疲软和预测模型的失效。
⑹ 尽管英国央行降息使政府债务利息支付在11月降至34亿英镑，但财政基本面持续弱于预期，意味着市场对英国公共财政的担忧在2026年仍将是主要议题。。