上海证券交易所制定了《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引_7x24小时_汇金网

【油价在平静中酝酿风暴：地缘风险与过剩阴影的年末博弈】 ⑴ 周五油价走势平稳，布伦特原油期货微涨0.19%至每桶62.36美元，WTI原油期货上涨0.33%至58.54美元。 ⑵ 市场在节后交投清淡的背景下，正权衡潜在的地缘政治供应风险。 ⑶ 主要风险事件包括美国协同尼日利亚政府对伊斯兰国武装实施空袭，以及白宫下令未来至少两月内美军专注于对委内瑞拉石油进行“隔离”。 ⑷ 分析指出，尼日利亚的空袭并非针对原油管道或出口终端，因此交易员在节礼日流动性稀薄的市场中保持观望。 ⑸ 尽管存在地缘扰动，油价仍将录得自2020年以来最大年度跌幅。 ⑹ 其根本原因是欧佩克+及非欧佩克国家产量增长，引发了对明年市场供应过剩的持续担忧。 ⑺ 分析师认为，在假期闭市期间，年末市场活动相对低迷，供给端扰动已成为驱动油价波动的主要因素。 ⑻ 未来关注点高度集中于俄乌和平进程，任何可能导致对俄石油制裁解除的协议都将对未来油价产生深远影响。 ⑼ 有消息称，特朗普或将于周日会见乌克兰总统泽连斯基，而俄罗斯总统普京据报在简报中暗示可能对领土交换持开放态度，这些都增加了局势的不确定性。 12-26 19:07

【全球市场脉动：从日本通胀信心到美债曲线趋平】 ⑴ 据媒体报道，日本央行行长植田和男表示，央行正越来越接近实现其2%的通胀目标，并重申寻求进一步加息的立场。 ⑵ 隔夜美国国债市场各期限收益率窄幅波动，其中10年期国债收益率交易区间为4.145%至4.154%，收盘报4.15%。 ⑶ 短端方面，2年期收益率在3.514%至3.538%之间波动，收盘报3.51%；5年期收益率收于3.72%。 ⑷ 长端30年期收益率交易区间为4.818%至4.83%，收盘报4.829%。 ⑸ 收益率曲线形态变化不大，2年/10年期利差交易于63.5至64.5个基点，最终报64个基点；5年/30年期利差报110.9个基点。 ⑹ 市场交易量清淡，TYH26合约成交量远低于平均水平的50%。 ⑺ 其他隔夜要闻包括：媒体报道美大型企业与小公司经济表现分化加剧；人工智能热潮推动美国科技富豪财富大增；白银价格飙升突破75美元吸引散户投资者；可可价格跌至两年低点。 ⑻ 综合分析，市场处于年末清淡交易中，日本央行释放的鹰派信号对全球债市直接影响有限，投资者正评估经济分化、商品价格剧烈波动等多重线索。 ⑼ 未来关注点在于，日本若坚定迈向货币政策正常化，其外溢效应将如何影响全球资本流动与主要债券市场的利差格局。 12-26 19:06

现货黄金刚刚突破4510.00美元/盎司关口，最新报4508.80美元/盎司，日内涨0.66%； COMEX黄金期货主力最新报4538.50美元/盎司，日内涨0.79%； 12-26 19:05

【俄罗斯央行宣布重磅转向：2026年起将“削减一半”外汇干预】 ⑴ 俄罗斯央行周五宣布，将从2026年新年起将其自身的外汇干预规模削减一半，这一预期中的举动将削弱对卢布的部分支撑。 ⑵ 央行与财政部此前共同执行的外汇抛售，是支撑2025年卢布走强的关键因素之一，但遭到出口企业批评，因年内卢布升值45%侵蚀了其利润。 ⑶ 具体而言，2026年上半年，央行每日将出售价值46.2亿卢布（约合5981万美元）的外汇，低于目前的89.4亿卢布。 ⑷ 从1月12日起，国家总体的外汇抛售规模（包括央行自身操作及代国家福利基金进行的交易）将减少30%，至每日102.2亿卢布。 ⑸ 新的抛售额度将持续到1月15日，届时财政部将公布国家福利基金新的月度操作目标。 ⑹ 有经济学家指出，此举连同出口价格下降及央行货币政策宽松，将成为促使卢布走弱的因素之一。 ⑺ 政府在2025年下半年并未动用国家福利基金来弥补赤字，而是选择了国内借款，尽管本月油气月度收入预计将创下自2020年8月以来的新低。 ⑻ 分析预计，若无因全球价格下跌或乌克兰和平谈判无果而招致更多西方制裁导致的能源收入进一步下滑，政府将在2026年坚持这一政策。 ⑼ 市场初步反应平静，卢布兑美元在盘外交易中升值0.4%至77.7，在莫斯科交易所兑人民币汇率则基本持平于11.04。 ⑽ 此举标志着俄罗斯汇率管理政策的重要转变，未来关注点在于，结构性抛售减少后，卢布汇率波动的区间会否显著放大。 12-26 19:05

现货铂金刚刚突破2350.00美元/盎司关口，最新报2349.90美元/盎司，日内涨5.76%； Nymex铂金期货主力最新报2397.0美元/盎司，日内涨6.64%； 12-26 19:05

现货铂金刚刚突破2360.00美元/盎司关口，最新报2357.77美元/盎司，日内涨6.12%； Nymex铂金期货主力最新报2397.0美元/盎司，日内涨6.64%； 12-26 19:04

棕榈油价格触及两周高位，市场动能转向多空博弈 12-26 18:53

现货铂金刚刚突破2370.00美元/盎司关口，最新报2368.81美元/盎司，日内涨6.62%； Nymex铂金期货主力最新报2419.0美元/盎司，日内涨7.62%； 12-26 18:51

【南非行政首都大面积停电】 ⑴ 南非行政首都比勒陀利亚的奥利芬豪兹博斯变电站于12月26日发生火灾，导致包括兹瓦特科普、海菲尔德在内的多个区域停电。 ⑵ 据茨瓦内市政府表示，此次火灾由电缆盗窃事件直接引发，并造成关键电力设备严重受损。 ⑶ 抢修工作正在进行中，目前一台变压器已恢复可用，但大量电缆和开关设备受损严重，影响了整体修复进度。 ⑷ 市政府发言人指出，相关区域的电力供应若要全面恢复，可能仍需数日时间。 ⑸ 这一事件再次凸显了基础设施安全与电力供应稳定对于该国经济运行的重要性。 ⑹ 未来关注点在于，此类局部突发性能源供应中断会否对南非国内的生产活动及市场情绪造成短期扰动。 12-26 18:48

【白银“狂飙”碾压黄金，矿商ETF集体起舞】 ⑴ 现货白银价格周五盘中首次触及每盎司75美元关口，收盘上涨3.8%至74.68美元。 ⑵ 白银价格受到投机性押注、对美国进一步降息的预期以及地缘政治紧张局势加剧的共同推动。 ⑶ 今年以来，白银价格已累计飙升158%，其涨幅远超黄金同期近72%的涨幅，表现极为突出。 ⑷ 白银的强势行情直接带动了在美国上市的银矿公司及相关ETF在盘前交易中全线上涨。 ⑸ 主要银矿商中，赫克拉矿业上涨3.4%，科尔矿业上涨4.1%。 ⑹ 加拿大矿商惠顿贵金属、希尔威金属及奋进白银的涨幅介于1.4%至3.9%之间。 ⑺ 白银ETF同样表现强劲，Abrdn实物白银份额上涨3.9%，iShares白银信托更是大幅飙升8.3%。 ⑻ 白银兼具贵金属与工业金属属性，其远高于黄金的涨幅反映出市场可能正计价其更极端的供需前景或更高的价格弹性。 ⑼ 未来关注点在于，白银涨势的可持续性，以及其相对黄金的溢价会否因获利了结或工业需求变化而出现收敛。 12-26 18:42

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