【美银证券看好2026年基本金属：供应紧张与AI电力需求成关键主题】
1、美银证券在最新报告中指出，2026年（“赤马年”）对中国基本金属市场而言，是电气化与AI电力基础设施发展的有利年份。报告分析主要基于以下关键因素：美元疲软与美国降息周期利好金属价格；铜与铝的供应持续紧张；以及来自电网投资（预计同比增长10%）、电气化（电动车电池需求增长27%）、储能系统（增长41%）及AI电力需求等方面的正面驱动。不过，房地产与消费领域的需求仍显疲弱，且“反内卷”政策虽趋向平衡，但短期执行力偏弱。
2、在配置建议上，该行首选铝业股，视其为投资AI供电主题的替代标的，并对黄金、铜、锂（含电池材料）及钴业股给予“买入”评级。对煤炭股持“中性”看法，而对太阳能及建筑材料（如钢铁） 则持看淡观点，主要基于需求疲软、政策执行力不足及钢铁利润率下降等因素。