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2026

01/14 15 : 39

沐涵

欧洲央行管委维勒鲁瓦：法国预算政治不确定性至少使GDP增速减少0.2个百分点

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【市场无声的抗议，债市收益率成白宫压力的最终刹车片】 ⑴ 机构经济学家指出，对于美国政府的相关行动，债券市场的反应将是决定性的。 ⑵ 该经济学家认为，黄金或美元的波动不会构成有效制约，唯一真正的限制因素将是一个紧张的债券市场。 ⑶ 只要国债收益率保持稳定且债券市场不提出抗议，相关的政治压力预计就会继续增加。 ⑷ 这揭示了当前宏观交易的一个核心逻辑：金融市场对政策影响的定价能力存在层级差异，而债券市场的容忍度被视为最终的“高压线”。 ⑸ 因此，未来市场关注焦点将不仅在于政策言论本身，更在于其对美国国债供需、期限溢价及投资者信心的实质影响，任何引发长期利率无序上行的风险都可能迅速改变政策博弈的格局。 01-14 17:31【欧洲天然气价格回落，暖冬预期与强劲供应成主导】 ⑴ 周三早盘，英国与荷兰的批发天然气价格小幅走低，主要受到气温转暖预报和供应强劲的影响。 ⑵ 基准荷兰TTF枢纽近月合约下跌0.34欧元，至每兆瓦时30.79欧元，此前该合约在周二曾触及32.23欧元的10周盘中高点。 ⑶ 荷兰三月合约价格下跌0.72欧元，至每兆瓦时29.66欧元；英国日间合约下跌0.40便士，至82.80便士/撒姆。 ⑷ 分析师指出，最新的天气预报显示气温将不如之前寒冷，导致西北欧地区（主要为供暖需求）的本地天然气需求预计将下降。 ⑸ 数据显示，西北欧地区日间天然气需求预计将减少296吉瓦时/天，至3600吉瓦时/天。 ⑹ 在需求减弱的同时，供应面保持强劲，液化天然气的输送量预计将因法国Fos码头输出增加而上升。 ⑺ 挪威的总出口量也维持在每日3.39亿立方米的高位，同时强劲的风速预计将进一步抑制燃气发电厂的需求。 ⑻ 欧洲碳市场基准合约价格下跌0.48欧元，至每公吨90.26欧元。 ⑼ 当前市场逻辑已从对寒冷天气的担忧，切换至对充足供应与替代能源挤压需求的现实评估，价格短期或进入震荡整理阶段。 01-14 17:30日本最高外汇事务官员三村淳：从多个渠道听到了日元疲软对进口成本的负面影响 01-14 17:29日本最高外汇事务官员三村淳：日元强势和弱势各有利弊 01-14 17:26日本最高外汇事务官员三村淳发表关于汇率的讲话后，美元兑日元短线走高11点 01-14 17:26日本最高外汇事务官员三村淳：波动性是最大的问题 01-14 17:24日本最高外汇事务官员三村淳：看不到任何经济基本面支撑日元近期走势 01-14 17:23日本最高外汇事务官员三村淳：近期日元出现单边、快速的走势。对汇率波动极为担忧。将对过激举动采取适当行动，不排除任何选项 01-14 17:23【橡胶市场异动，中国数据点燃需求，油价与汇率成双刃剑】 ⑴ 周三吉隆坡橡胶市场收盘走高，主要受到地区橡胶期货市场上涨的推动。 ⑵ 交易员表示，日本橡胶期货今日升至3月底以来的最高水平，原因在于日元走弱以及中国主要消费者在农历新年前补充库存。 ⑶ 中国周三公布的2025年贸易顺差创下近1.2万亿美元的纪录，这主要得益于对非美国市场出口的繁荣。 ⑷ 然而，由于世界银行预计2026年全球经济增长将放缓，导致原油价格下跌，这限制了橡胶价格的进一步上行空间。 ⑸ 截至下午三点，标准马来西亚橡胶20号上涨9.5分，至每公斤767分，而散装乳胶上涨2分，至每公斤577分。 ⑹ 橡胶市场的上涨，一方面反映了中国强劲外贸数据带来的需求侧利好与节前备货的现实支撑，另一方面也暴露了对全球经济前景及原油成本支撑减弱的担忧，多空因素交织使市场处于谨慎上行状态。 01-14 17:16【日债抛售潮升级，非活跃券遭集中甩卖，曲线陡峭化加剧】 ⑴ 日本国债收益率持续攀升，主要受到股市延续涨势、日元走弱以及可能提前大选的消息推动。 ⑵ 卖压尤其集中在超长期限的非活跃券上，投资者似乎正在抛售这些低息票债券，转而买入活跃券，并用股票收益来抵补债券损失。 ⑶ 今日的5年期国债拍卖仅获得温和需求，新发行的1.6% JS182债券中标利率为1.65%，尾部利差为1.1个基点。 ⑷ 拍卖后，期货一度跌近早盘低点，但因逢低买盘出现而止跌，推动JS182收益率回落至1.639%。 ⑸ 全天收益率曲线温和趋陡，2年期收益率上升1.5个基点至1.17%，10年期上升2个基点至2.18%，30年期上升2.5个基点至3.505%。 ⑹ 关键的非活跃券卖压显著，例如14-15年期的JL170系列，其收益率上升4.5个基点，而同期20年期活跃券仅升2个基点；24-25年期的JX67等系列收益率上升4.5-5个基点，而30年期活跃券仅升3个基点。 ⑺ 市场消息称，日经指数持续上涨促使投资者了结这些低息票非活跃券的亏损头寸，用股票盈利来抵消损失，并转换至活跃券。 ⑻ 交易员观察到客户仅进行小规模的逢低买入，并表示在日本央行明日例行购债操作前，市场可能盘整，但“无人愿意接飞刀”。 ⑼ 市场传闻大型银行可能等到5年期收益率升至1.7%才会采取行动，这暗示当前抛售压力可能尚未完全释放。 01-14 17:16

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巴菲特不是你爷爷，会真心传授你武功秘籍的永远是你亲爷爷，常在市场混，别忘记回归常识。

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最新答疑

彭伯贤 01-14 17:29 黄金

爱你的冰冰：老师统计过没有。成功率是多少。

彭伯贤：老师统计没用，要朋友们跟熟悉了，对老师风格了解了，大家磨合好了，对老师的肯定才叫肯定，其他都虚

彭伯贤 01-14 17:21 黄金

坚持克制：看来不少一直在社区跟老师单的，刚来就那么多订阅老师了，希望老师专注自己策略就好，不必要去太在意这里答复，好多老师心态最终被答复搞奔溃的

彭伯贤：会的

徐文婷 01-14 17:07 黄金

ZR11118888：老师你说原油在57.8附近做多我在想如果跌回到60美元以下的话那么这一波上涨趋势不就结束了吗？不就又成底部震荡趋势了吗？

徐文婷：这波行情和黄金白眼一样没这么快退下去

彭伯贤 01-14 16:58 黄金

永安1：老师今天二单子很好，为啥昨天亏损？

彭伯贤：昨天刚入驻，不太懂操作吧，都有盈利，以为发过帖子就通知到大家了

胡聪明 01-14 16:52 黄金

yfxz：那几个缺口胡总

胡聪明： 4590和4520和4330

胡聪明 01-14 16:52 黄金

wy88888888：胡总，横盘厉害呀！没有很大动能跌

胡聪明：是

胡聪明 01-14 16:52 黄金

王者天下：还是老师能拿住单

胡聪明：谢谢

胡聪明 01-14 16:52 黄金

cherry5175：老师，缺口是哪三个，怎么看的

胡聪明： 90和4520和4330

彭伯贤 01-14 16:50 黄金

goto7777：油挂上了60.30

彭伯贤：好，原油不做提醒。自己带好止损，目标附近出

徐文婷 01-14 16:47 黄金

王杰杰拉拉：已加入，要带我吃肉哇！

徐文婷：欢迎新伙伴加入！👏👏 在开始跟单或交流前，请先了解我的仓位管理和策略说明在置顶研报查看： ✨ 我的个人风格包括：地表最强风控 💼 2% 固定仓位， 🛡️3–7美金小止损 🎯 震荡行情止盈 8-10 美金左右一单到底，趋势单十多美金减仓（

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