【通胀信号再现，市场静待非农裁决】
⑴ 美联储主席鲍威尔此前预计，12月核心PCE同比涨幅将在3.0%左右，为市场设定了预期锚。
⑵ 因此，尽管最新公布的12月PPI环比增长0.5%、同比增长3.0%双双超出预期，但并未引发市场大幅波动。
⑶ 这反映了交易员当前的主要逻辑：在关键的核心PCE与非农就业数据公布前，对单一数据反应保持克制。
⑷ PPI的超预期上行，确实增加了核心PCE同样面临上行风险的可能性，这强化了利率将维持高位的市场共识。
⑸ 未来关注点已明确转向下周将发布的非农就业报告，该数据将直接印证美国经济的韧性与工资通胀压力。
⑹ 在此之前，市场可能维持区间震荡格局，任何押注政策快速转向的投机行为都将面临较大风险。。