【美货币政策预期牵引全球债市：欧债收益率跟随上行】
⑴ 周二欧元区政府债券收益率普遍走高，德国10年期国债收益率作为基准上升2.5个基点至2.89%，主要受到美国国债收益率上行的牵引。
⑵ 市场当前正评估美国新任美联储主席提名人选对未来货币政策路径的潜在影响，其主张降息并缩减资产负债表的政策组合，被分析师认为可能推动收益率曲线趋陡。
⑶ 在此背景下，美国国债收益率曲线已呈现陡峭化趋势，2年期与30年期国债利差从1月28日的128个基点扩大至134个基点。德国国债收益率曲线亦同步呈现陡峭化倾向。
⑷ 德国两年期国债收益率在1月创下去年4月以来最大月度跌幅，反映出市场对欧洲央行将考虑欧元走强带来的通缩效应并可能调整政策的预期。
⑸ 货币市场定价显示，交易员目前预计欧洲央行在9月降息的可能性较高，而对2027年4月加息的预期概率仅为30%。
⑹ 同日公布的欧洲央行信贷调查显示，欧元区银行上季度已收紧企业信贷标准且预计将进一步收紧，法国通胀数据亦低于预期，但这些因素暂未扭转收益率上行的短期趋势。
⑺ 意大利10年期国债收益率上升5.5个基点至3.50%，其与德国国债的利差维持在60个基点，显示市场对欧元区内部风险差异的定价依然存在。。