【人形机器人霸屏春晚，首程控股投资版图迎来价值兑现】
⑴ 央视马年春晚落下帷幕，人形机器人集群表演成为最具话题度的亮点。宇树科技、松延动力、银河通用、魔法原子四家企业携核心产品同台亮相，以高动态集群控制、消费级产品落地、具身大模型应用等技术，展现了中国机器人产业的多元突破。
⑵ 三家企业背后站着同一位布局者。宇树科技、松延动力、银河通用三家春晚明星的共同股东为首程控股。从资本布局到场景落地，从技术研发到国民级曝光，首程凭借对机器人赛道的前瞻押注，在春晚完成了一次生态价值的集中兑现。
⑶ 三家企业在春晚舞台上分工明确。宇树科技三度登台，为《武BOT》提供人形机器人方阵，实现全球首次连续花式翻桌跑酷与弹射空翻。松延动力首次亮相，其万元级消费产品在《奶奶的最爱》中展现出拟人眼神与呼吸起伏。银河通用则与沈腾马丽合作，机器人小盖基于具身大模型实时完成盘核桃、叠衣服等灵巧操作。
⑷ 首程的赋能逻辑已全面跑通。在资本层面，于三家企业成长关键期完成布局，如今宇树已开启IPO进程，松延实现产品量产，银河通用落地多地银河太空舱。在场景层面，陶朱新造局机器人科技综合体为被投企业搭建线下变现渠道，今年将规划20家门店。在生态层面，推动被投企业技术互补与产品联动，形成完整闭环。
⑸ 对于首程而言，春晚亮相具有双重价值。一方面，为被投企业带来海量品牌曝光，推动产品销量增长，通过股权收益为投资者带来财务回报。另一方面，验证了机器人投资战略的正确性，随着线下渠道完善与被投企业持续成熟，机器人生态正从投资布局期全面进入价值兑现期。。