在中东地区美以与伊朗冲突持续升级的背景下，全球能源供应面临严峻考验，石油价格出现剧烈飙升，直接冲击航空运输行业。航空燃油作为航空公司第二大成本支出，其价格快速上涨导致运营压力急剧增大，多家航空公司股价大幅下挫，国际机票价格短期内成倍增长。

分析师警告，若局势无法短期缓解，全球旅行需求可能显著下滑，甚至出现大规模航班停飞现象。这场能源危机不仅考验航空企业的应对能力，也对消费者出行成本和全球旅游业复苏构成重大挑战。

油价飙升创近年新高，供应中断担忧加剧

周一，受美国和以色列对伊朗军事行动影响，国际油价出现极端波动。布伦特原油期货价格一度跳涨29%，突破每桶105美元关口，达到2022年以来最高水平。



尽管随后有所回落，但整体涨幅仍显著，主要产油国为应对潜在长期中断风险而削减供应，进一步推高市场恐慌情绪。

自冲突爆发以来，霍尔木兹海峡等关键航道运输受阻，全球约五分之一的石油流量面临不确定性。

喷气燃料价格在部分地区已翻倍，航空公司不得不面对飞行路径延长、额外燃料携带以及避开冲突空域等现实问题，导致运营成本急剧上升。

航空公司股价普遍重挫，行业利润前景堪忧

亚洲和欧洲航空公司股价率先承压。周一大韩航空股价下跌8.6%，新西兰航空下跌7.8%，香港国泰航空下跌5%；欧洲方面，法航荷航、国际航空集团（英航母公司）、威兹航空和汉莎航空早盘跌幅在2.5%至6%之间；美国主要航空公司股价下午交易中下跌约1%至5%，其中捷蓝航空下跌5.35%，美国航空下跌3.44%。

德意志银行分析师在报告中指出，如果冲突压力短期内无法缓解，全球航空公司可能被迫停飞数千架飞机，而财务状况较弱的航司甚至面临停止运营的风险。

航空燃油通常占运营支出的五分之一至四分之一，许多亚洲和欧洲航司虽有一定对冲措施，但美国航司过去二十年基本放弃此类做法，面临更大暴露。

TD Cowen副总裁汤姆·菲茨杰拉德（Tom Fitzgerald）表示，航空公司或许能从燃油价格上涨中部分转嫁成本，但若能源价格不迅速回落，今年利润率扩大将极为困难。

机票价格短期内暴涨，消费者出行负担加重

高企的燃油成本迅速传导至终端票价。根据谷歌航班数据，3月11日从首尔直飞伦敦的大韩航空机票价格，从一周前的564美元飙升至4359美元，其中头等舱成为最便宜选项。从洛杉矶飞往利马的拉塔姆航空票价，从499美元上涨至2125美元。从纽瓦克飞往魁北克城的加航单程票价，一周内增长近两倍，达到1499美元。

晨星公司亚洲股票研究总监罗琳·谭（Lorraine Tan）表示，航空公司当前面临的最大问题是休闲旅客成本过高，同时部分企业因前景不明朗而限制商务旅行，导致整体需求可能减少。她补充说，高机票价格的影响或将在2026年大部分时间内持续抑制旅行需求。

冲突加剧运营挑战，历史教训警示行业风险

亚太航空公司协会负责人苏巴斯·梅农（Subhas Menon）指出，如果原油上涨20%，航空燃油涨幅往往数倍于此，因为航空燃油更为稀缺。这将大幅增加运营成本，并因空域关闭导致飞行时间延长，机组资源紧张。

德意志银行分析师提及，2005年卡特里娜和丽塔飓风后喷气燃料成本急剧飙升，曾导致达美航空和西北航空当年申请破产保护。

根据相关数据，自2月28日美以对伊朗开战至3月9日，已有超过4万个往返中东的航班被取消。航空公司被迫调整航线、携带额外燃料或增加经停，以应对突发改道或延长航程。

中东主要枢纽航司如阿联酋航空、卡塔尔航空和阿提哈德航空，通常运送欧洲至亚洲约三分之一乘客，以及欧洲至澳大利亚、新西兰等地的过半乘客，其运营受影响尤为显著。

土耳其交通部长阿卜杜勒卡迪尔·乌拉洛格鲁（Abdulkadir Uraloglu）表示，土耳其多家航空公司飞往伊拉克、叙利亚、黎巴嫩和约旦的航班已取消至3月13日。

总体而言，美以与伊朗冲突引发的能源价格飙升，已对全球航空业形成系统性冲击。从油价突破百美元到机票价格数倍上涨，再到潜在的大规模停飞风险，整个产业链均面临严峻考验。

未来走势高度依赖冲突是否能快速降温、关键航道是否恢复通畅，以及各国政府与产油国在供应稳定方面的协调努力。

投资者与消费者需密切关注事态发展，以应对这一轮能源与出行双重危机带来的长期影响。


布伦特原油连续日线图 来源：易汇通

北京时间3月11日11:15 布伦特原油连续 报 88.22美元/桶。