当前贵金属与有色金属的上涨，主要受避险情绪 地缘证志风显 和美元流动性预期 美储降息周期临近驱动，而原油的供需格局则呈现显著分化。贵金属作为无息资产，对实际利率敏感，降息预期直接推高其估值；有色金属则叠加了新能源转型的长期结构性需求。反观原油，虽同为大宗商品，但其金融属性弱于前者，更受即期供需主导：一方面，OPEC+减产托底力度已被市场消化，另一方面，非OPEC国家供应稳健,如美国页岩油产能释放，全球经济增长担忧,尤其中郭需求疲软 压制了上行空间。此外，原油库存数据及航运成本波动亦构成短期压力。简言之，“货币属性”与“工业属性”的背离，导致原油未能跟随基本金属同步走强。大家操作是务必做好风控，留着青山在不怕没柴烧。
