周四半夜，美联储公布了利率决议，还是维持在3.50%到3.75%之间没变，这已经是连续第三次按兵不动了。鲍威尔在发布会上说，现在的利率已经“非常接近”中性利率，在通胀情况还没明朗之前，没必要急着调整利率和指引点阵图。同时他也提到，关税带来的影响，估计会在“未来两个季度之内”慢慢消退，能源冲突的影响，美联储也在耐心观察，不急于出手。现在利率期货市场里，几乎没人觉得2026年年内会降息。不过要是中东局势能有实质性的缓和，导致油价大跌，或者美国就业市场突然变得特别差，那市场对降息的预期肯定会重新调整，这是难免的。

另外，鲍威尔还说了，5月15日他的主席任期结束后，会继续在理事会当一段时间理事，具体要当多久还没定下来。而且他承诺，在当理事的这段时间里会保持低调，全力支持新主席施政。

咱们再回到价格走势上，周三黄金一直在跌，最低跌到了4510附近，跌破4550之后，市场上好像没人敢看涨了。但实际上，美联储利率决议公布前后，黄金走出了一个“V”形反转的走势——决议公布之前，黄金又试探了一次4510的低点，等政策落地之后，黄金又重新站回了4550以上，现在收盘在4780附近。不过盘中的表现还是偏弱，所以问题来了：这波黄金在4500以上能不能筑底成功？5月份黄金到底会怎么走？

想搞明白这个问题，咱们得先看看市场的变数在哪。首先，美联储的政策已经定下来了，短期内肯定不会变，5月份市场的关注点会转到新主席沃什上任后的政策走向。其次，还是要盯着中东局势的变化，美伊谈判能不能进一步推进，霍尔木兹海峡能不能开放，美元、原油会不会出现调整，还有川普那些不确定的言论，都会有影响。这些变数，我们没法直接给出明确判断，所以未来市场还是有不小的风险。