Tastylive全球宏观主管伊利亚·斯皮瓦克（Ilya S_7x24小时_汇金网

【鹰派纪要提振美元，英镑承压，政策分歧主导汇市】 ⑴ 英镑兑美元汇率在周三跌至九日低点，主要驱动因素来自于美国方面，市场缺乏来自英国国内的刺激性消息或数据。 ⑵ 美联储于周二公布的会议纪要显示，其对进一步降息持谨慎态度，这一偏鹰派的立场提振了美元整体走势，给英镑兑美元带来直接下行压力。 ⑶ 相比之下，英镑兑欧元汇率则保持稳定，凸显出当前走势主要由美元强弱主导，而非英镑自身基本面发生显著变化。 ⑷ 尽管近期承压，但从全年来看，英镑兑美元年内累计涨幅仍有望达到7%，这部分得益于特朗普关税言论曾一度引发市场对美元的担忧。 ⑸ 展望后市，英美两国货币政策的路径分歧，尤其是美联储对利率的谨慎立场与市场预期的博弈，将继续成为主导英镑兑美元汇率的关键因素。 12-31 17:22

【澳元美元(AUDUSD)15分钟行情分析】澳元美元当前价格0.66811，处于下跌趋势，从日内高点0.67010持续回落。支撑位在0.66800（日内低点），阻力位在0.66850附近（近期高点）。基于时间序列分析，趋势向下，预计价格可能测试支撑位0.66800，若跌破则延续下跌，否则维持震荡整理。 12-31 17:21

【WTI原油(CONC)15分钟行情分析】当前WTI原油价格呈下跌趋势，从日内高点58.24回落，最新报价57.81接近日内低点57.69。阻力位在58.00附近（基于近期高点），支撑位在57.70（日内低点区域）。基于历史数据时间序列分析，价格在低位震荡（如57.70-57.90区间），预测短期内可能维持震荡或小幅下行，测试支撑位57.70。 12-31 17:21

【中国—白俄罗斯服务贸易和投资协定正式生效】《中华人民共和国政府和白俄罗斯共和国政府服务贸易和投资协定》于2024年8月22日签署，双方已分别完成国内批约程序。《协定》将于2026年1月1日正式生效。根据《协定》，中白双方在服务贸易和投资等领域实现高水平相互开放。服务贸易方面，双方采用正面清单方式作出开放承诺，并专门制定电信、运输和物流、金融、邮政和速递、健康、旅游和旅行、计算机等7个重要服务行业的便利化规则。投资方面，双方采用“准入前国民待遇加负面清单模式”对非服务业投资作出高水平开放承诺，并纳入全面、高水平的投资保护规则。此外，《协定》还纳入自然人临时移动、电子商务、知识产权、竞争、中小微企业和争端解决等领域规则。（商务部） 12-31 17:19

【地缘溢价消散，供应忧虑当道，油价全年黯然收跌】 ⑴ 原油价格在年末交易日小幅走低，布伦特原油下跌0.35%至每桶61.12美元，WTI原油下跌0.4%至每桶57.74美元，交易员在全年下跌的背景下进行头寸了结。 ⑵ 尽管全年持续存在地缘政治紧张局势，但市场最终被供应过剩的担忧主导，导致价格下行，2025年布伦特原油全年下跌超过18%，WTI原油跌幅则接近20%。 ⑶ 本月早些时候，油价曾因美国宣布对委内瑞拉石油出口实施封锁，以及市场对俄乌和谈结果的不确定性而反弹，为市场提供了短暂支撑。 ⑷ 然而，随着和谈取得进展，此前计入价格的地缘政治风险溢价被削减，而供应过剩的核心担忧持续存在，最终压倒了地缘冲突带来的看涨情绪。 ⑸ 年末价格走势表明，基本面因素（尤其是供应过剩）重新成为市场的主要定价逻辑，地缘事件仅能引发短期波动，但难以扭转由供需决定的长期趋势。 12-31 17:18

【内外动能转换，资金驱动行情，马股估值寻锚】 ⑴ 根据机构数据，马来西亚基准吉隆坡综合指数在2025年最后一个交易日收跌0.3%，报1680.11点，全年累计涨幅为2.3%。 ⑵ 市场分析师指出，马来西亚市场在2025年经历了动能转换，上半年承受外部压力和外资流出的压力，而下半年则转向由国内流动性驱动的反弹行情。 ⑶ 市场情绪在多重因素推动下得到改善，主要催化剂包括国家银行（马来西亚央行）将政策利率下调至2.75%，2026年预算案的支持，以及年末的橱窗粉饰效应。 ⑷ 展望后市，分析师继续看好马来西亚市场，并偏好银行、建筑及消费类股票，认为这些板块的增长主要由国内需求驱动，并预计吉隆坡综合指数2026年末目标为1750点。 ⑸ 个股表现分化显著，本年度最大赢家包括99 Speed Mart Retail（上涨54%）和Press Metal Aluminium（上涨45%），而Petronas Chemicals和YTL Power International则分别下跌30%和25%，成为主要拖累。 12-31 17:18

【英债踌躇不前，技术承压，息差收窄暗藏玄机】 ⑴ 英国国债（Gilts）价格在触及12月22日90.65的低点后有所回升，该低点接近90.50/53的关键支撑区域，若跌破可能触发止损卖盘。 ⑵ 价格上方面临技术阻力，近期在91.39形成双日高点，后续趋势阻力位于91.54，更强阻力在91.74/78，而11月下旬的高点91.91/93自那时以来构成持续压力。 ⑶ 尽管市场整体波动中有涨有跌，但形成的一系列较低高点往往暗示着内在的疲软趋势，表明上行动能不足。 ⑷ 英国10年期国债收益率在12月29日曾降至4.45%，接近4.415%的低点，上方阻力位分别在4.54%和4.57%，收益率下行空间可能受限。 ⑸ 英德10年期国债收益率差在12月18日收窄至159个基点，创下自2024年3月和7月以来的新低，尽管存在170个基点的阻力位，但由于欧元区假日市场休整，这一水平目前难以观察验证。 12-31 17:16

【供应洪流冲击亚洲，燃料油、柴油年终黯然失色】 ⑴ 亚洲燃料油市场以偏空基调结束2025年，超低硫燃料油（VLSFO）和高硫燃料油（HSFO）现货价差全年下跌，其中VLSFO价差从年初升水逾2美元转为贴水约1.50美元，HSFO价差从升水约8美元转为贴水近2美元。 ⑵ 市场供应压力显著，受西方制裁影响，俄罗斯高硫燃料油已连续第三年稳定流入亚洲，同时伊拉克供应量大增，巴基斯坦出口也有所增加，共同导致供应激增。 ⑶ 低硫燃料油市场同样供应充足，来源包括尼日利亚Dangote等多元地区，而新加坡港务局数据显示当地全年加油销售量将创纪录，表明强劲的需求未能消化过剩的供应。 ⑷ 柴油现货活动在年底持续低迷，交易清淡，其10ppm硫含量柴油现货价差收于每桶25美分，显著低于上年同期的0.69美元，全年充裕的供应是压制价格的主因。 ⑸ 航煤现货价差虽同比走强超过每桶1美元，但市场同样面临低价报盘充裕的压力，现货价差在年末交易日承压下滑；石脑油裂解利润同比下滑近30美元/吨，买家因对石化需求前景谨慎而采取按需采购策略。 12-31 17:14

【息差鸿沟，资金风向，全球债市暗战升级】 ⑴ 截至12月31日的数据显示，美国10年期国债收益率为4.116%，显著高于除澳大利亚和英国外的主要发达国家，其中对日本国债的息差高达204.3个基点，对德国的息差也达125.6个基点。 ⑵ 将德国作为基准观察，其10年期国债收益率仅为2.860%，澳大利亚和英国对其的息差分别高达190.4和162.7个基点，凸显了核心欧元区国家与高收益经济体之间的巨大收益率断层。 ⑶ 短期利率市场分化更为剧烈，美国2年期国债收益率为3.455%，德国仅为2.133%，两者息差达132.2个基点，这反映了市场对两地央行未来货币政策路径的迥异预期。 ⑷ 澳大利亚债券在长短端均呈现出高收益率特征，其2年期和10年期收益率分别比德国高出193.7和190.4个基点，显示出市场对其通胀和利率前景的评估最为鹰派。 ⑸ 综合来看，巨大的跨国息差持续吸引套息交易和资本流动，资金可能从低收益率的欧元区和日本流向美国、英国及澳大利亚等高息市场，但这也放大了汇率波动和政策意外带来的风险，未来主要央行的政策表态将是关键风向标。 12-31 17:13

俄罗斯国防部公布了试图袭击普京官邸的乌克兰无人机的飞行路线图 12-31 17:12

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