美联储于周三（12月10日）完成了本年度的第三次降息，此次会议揭示了美联储对2026年经济走势的一些关键判断。从劳动力市场到通胀再到股市，以下是鲍威尔在美联储降息之际给出的四大关键要点。

就业市场

美联储高层预计2026年经济将实现更强劲增长，失业率将保持稳定，但也对劳动力需求与参与度的放缓表示了一定担忧。

鲍威尔表示，降息可能有助于刺激招聘。关于人工智能的影响，美联储主席指出聊天机器人尚未取代人类岗位——尽管美国企业界正出现白领岗位缩减的现象。他表示：“这是影响因素之一，但尚不构成主要部分。”

他补充道，尽管部分科技巨头和大型零售商在2025年进行了备受瞩目的裁员，但总体裁员率仍保持在相对较低水平。

通胀形势

尽管受政府停摆影响数据有限，当前通胀率仍略高于美联储2%的目标水平。

降息政策可能推高消费价格，但同时鲍威尔指出，消费支出持续强劲，且当前通胀的主要驱动因素是关税政策，而非广泛的经济疲软。

市场反应

标普500指数小幅攀升至接近历史收盘高位，道琼斯指数在鲍威尔新闻发布会期间涨幅扩大，跳涨近500点。会议释放的若干信号增强了投资者的看涨情绪。

美联储购买短期债券的举措有助于抑制收益率上行，从而提升股票资产的吸引力。美元指数一度显著下行，周四一度触及98.53的近七周低点，而后受到逢低买盘支撑小幅回升，涨幅约0.09%。

鲍威尔暗示在可预见的未来加息并非基本情境。市场始终对通胀影响利率前景的预期保持敏感，投资者对美联储主席的表态表示欢迎。

对劳动力市场的着重关注表明，尽管美联储官员内部存在分歧，政策重点仍将放在提振经济而非遏制通胀上。



（美元指数10分钟线，来源：易汇通）

美联储的未来

鲍威尔的任期将于五月届满，特朗普定于一月提名继任者。鲍威尔表示：“我衷心希望在卸任时，能将一个运行良好的经济交到继任者手中。我希望通胀率能回落到2%，劳动力市场保持强劲——这就是我的目标。我所有的努力都指向这个方向。”

周三的联邦公开市场委员会会议显示出显著分歧，三名成员对降息决议投出反对票。这是自2019年以来美联储会议上出现的最大分歧，表明美联储双重使命与各成员对就业和通胀风险的权衡之间持续存在张力。

不过，鲍威尔称内部并无不和。他表示：“在我供职美联储的14年里，此次会议的讨论质量一如既往地高。讨论充满深思熟虑与相互尊重，尽管大家观点鲜明。”

北京时间14:30，美元指数现报98.75。