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2025

12/19 17 : 36
知秋
俄罗斯总统普京:预计年底前通胀率将低于6%。

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【增长乏力通胀粘,德国经济复苏前路坎坷】 ⑴ 德国央行周五在半年度预测更新中表示,德国经济在经历三年停滞后,明年复苏之初料起步缓慢,随后在政府支出增加的推动下逐步加快。 ⑵ 央行预计2025年德国经济增长0.2%,好于早先预测的停滞;2026年料增长0.6%,略低于6月预测的0.7%。 ⑶ 通胀预测出现显著上调,央行警告因“异常强劲”的工资增长,通胀在未来数年内可能持续高于长期平均水平。 ⑷ 具体来看,央行预计2026年消费者物价将上涨2.2%,远高于此前预测的1.5%;核心通胀预测也从1.9%上调至2.4%。 ⑸ 推动通胀上行的关键因素是劳动力市场紧张,预计实际工资在2025年将上涨4.7%,2026年上涨4.0%,随后几年仅放缓至3%左右。 ⑹ 此次德国的通胀预测修正,是欧洲央行周四上调欧元区通胀预期并暗示不急于改变政策的重要原因之一,凸显出欧元区核心经济体面临“滞胀”风险的严峻挑战。 12-19 19:49斯里兰卡:拟动用国库现金储备,用于 2026 年灾害相关支出。 12-19 19:48【财政赤字“破表”!英国预算困局恐成市场新忧】 ⑴ 英国国家统计局周五公布,11月公共部门净借款达117亿英镑,虽为2021年以来同期最低,但仍高于市场预期的100亿英镑。 ⑵ 本财年(2025/26财年)前八个月累计借款已达1322亿英镑,较上年同期增加100亿英镑,且已接近预算责任办公室对全年1383亿英镑的预测总额。 ⑶ 更严峻的是,衡量日常收支的当期预算赤字目前高达930亿英镑,远超OBR对本财年524亿英镑的全年预测,给政府最晚须在2029/30财年实现平衡的财政规则带来巨大压力。 ⑷ 财政大臣上月宣布的增税计划中,大部分措施被推迟至2028和2029年执行,经济学家认为这在赤字持续超预期的背景下风险很高,可能加剧债券市场的紧张情绪。 ⑸ 一个值得警惕的模式是,本财年至今八个月中,有六个月的预算赤字初值都高于经济学家预期,显示财政收入的持续疲软和预测模型的失效。 ⑹ 尽管英国央行降息使政府债务利息支付在11月降至34亿英镑,但财政基本面持续弱于预期,意味着市场对英国公共财政的担忧在2026年仍将是主要议题。 12-19 19:47乌克兰总统泽连斯基:乌克兰与波兰保持牢固关系至关重要 12-19 19:47空中租赁公司(Air Lease)12月19日宣布向乌兹别克斯坦东翼航空(QANOT SHARQ)交付一架全新空客A321-200neo XLR飞机。这是东翼航空机队中首架A321XLR飞机,也是该公司通过空中租赁长 12-19 19:47乌克兰总统泽连斯基邀请波兰总统访问乌克兰。 12-19 19:46【欧元债市风暴再起!30年期德债收益率飙升至14年新高】 ⑴ 欧元区国债市场周五延续沉重走势,尽管欧洲央行决议后市场一度反弹,但多头仓位似乎并未显著减轻,或仅是暂时现象。 ⑵ 市场抛压主要由长端债券引领,30年期德国国债收益率攀升至3.535%,刷新14年高位,且已接近近期趋势通道上沿。 ⑶ 早盘交易中,利率互换的表现一度优于现货债券,随后发生逆转,这可能暗示荷兰养老基金正在市场中进行操作,以解除其确定给付型投资组合的久期和凸性对冲,为明年1月转向确定提拨型做准备。 ⑷ 另一种可能是,对冲基金预期到这些资金流而进行的投机活动主导了市场。此外,欧盟批准未来两年内向乌克兰提供900亿欧元贷款的消息,也在一定程度上影响了市场情绪。 ⑸ 无论原因为何,长端收益率的持续突破上行,显示出欧元区核心债券市场正面临深刻的抛售压力和结构性调整,市场对长期通胀及财政前景的担忧正在定价中。 12-19 19:44美元兑加元刚刚触及1.3800关口,最新报1.3800,日内涨0.21% 12-19 19:44乌克兰总统泽连斯基表示,基辅邀请波兰企业参与乌克兰重建。 12-19 19:43【全球买家“抢购”小麦!韩国进口需求激增】 ⑴ 欧洲贸易商周五表示,一个韩国面粉加工集团本周早些时候采购了约5万吨美国制粉小麦,计划于2026年4月1日至30日期间装运。 ⑵ 此项采购包含多个小麦品种,全部为离岸价(FOB)交易,据信卖家为贸易公司ADM。 ⑶ 具体采购明细包括:约24645吨蛋白质含量9.5%-11%的软白麦,估价约每吨226.56美元;1870吨蛋白质含量最高9.5%的软白麦,估价约每吨237.58美元。 ⑷ 此外还包括9930吨蛋白质含量最低11.5%的硬红冬麦,估价每吨242.46美元;以及13555吨蛋白质含量最低14%的北部黑春麦,估价每吨268.83美元。 ⑸ 这是韩国买家本周公布的又一笔大规模采购,此前另一韩国制粉集团已采购了20800吨美国小麦,显示出亚洲主要进口国强劲的远期需求。 ⑹ 在欧盟小麦产量前景下调及全球农产品市场波动加剧的背景下,此类来自传统进口国的集中采购,或为国际谷物价格提供底部支撑,并凸显供应链的预先布局。 12-19 19:42